Každý kdo sledoval zahájení ZOH 2018 v Pyeongchangu v Jižní Koreji si nemohl nevšimnout propojení minulosti a odvážné budoucnosti. Na současné globální akciové scéně je situace podobná. Minulost,
nevázaný růst,
nemůže pokračovat,
ale nevylučuje nově chápaný
racionální růst. To je
hlavní poselství "devastujícího"
uplynulého týdne. I proto americké akciové indexy v samotném závěru týdne zabraly a přidaly zhruba procento a půl. Nicméně uplynulý týden byl výrazně ztrátový a devastující.
Za propadem akcií v minulém týdnu stály a pořad ještě stojí
přehnané obavy z růstu inflace. Urychlí prý zpřísňování měnové politiky americké, potažmo dalších předních světových centrálních bank. Je to ale doopravdy důvod k tak vyděšené reakci, které jsme byli v uplynulém týdnu svědky?
Díky bezbřehému uspokojení posílily globální akciové trhy do závratných výšek. Málokdo se v akciovém omámení ptal proč se tak děje a "
kdo za to může"? Odpověď je zcela zřejmá.
Spekulace. Bránily nám se správně orientovat, která emise je na své skutečné vnitřní hodnotě a která ne.
Pomatení mysli - záměnu vnitřní hodnoty akcie za aktuální cenu - nakonec
vyústilo v akci technických nástrojů akciového obchodování, především
stoplossů. Ony, spolu s tzv.
finančními pákami byly a jsou těmi posledními "kladivy" nástroji, které "přibily" trhy ke dnu. Nakonec se tak staly jakousi "zvrácenou robotickou budoucností", která ovšem neměla a nemá nic společného s technickou budoucností, která byla prezentována Korejci při zahájení ZOH 2018 v Pyeongchangu.
Hledání věrohodné vnitřní hodnoty té které emise je to, o co v těchto chvílích běží. Teď se vykládají karty na stůl. Ta a ta emise bude generovat zisky, potažmo dividendy, ta a ta ne, protože nebyla ničím jiným než pouhopouhou spekulací. To je oč tu nyní běží.
Obvykle nás očaruje aktuální cena akcií a její výklad. Od nynějška bude
obchodování o vnitřní hodnotě akcií. Jaké budou budoucí zisky a dividendy té které společnosti? Nalezení správných odpovědí bude šancí pro chytré investory. Patříme mezi ně? Teď bude
investování obtížnější.
Ale o to
nadějnější. Čeká nás sice ještě dost krve, ale už i světlo na konci tunelu. Nebude však svítit všem.
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz