Glosy

Mezi hrátky počítejme letní vývoj cen bankovních a finančních akcií. Jsou produkty finanční ekonomiky, které ještě před nedávnem klesaly a nyní zvedají hlavu. Šanci na především technický růst mají. Opravdovou hru ale reprezentuje ČEZ. Především ji ovlivní výsledky domácích parlamentních voleb a pak, a to je důležité(!), je jednou z posledních velkých kořistí, kterou lze na tuzemském akciovém trhu ještě ulovit. Indície napovídají, že tomu tak opravdu je. (a) Aktuální nechuť ANO dotovat ze státních peněz dostavbu nových bloků v JETE a (b) jeho nedávný tlak na vyšší dividendy.

Aby byl ČEZ zajímavou lovnou kořistí, musí být levný. Cesty jak toho dosáhnout jsou dvě. (1) Srazit cenu jeho akcií. To se daří. (2) Omezit vliv státu. Účastí státu na dostavbě nových bloků v JE Temelín by se vliv státu na ČEZ posílil. Proto ona nechuť ANO, dotovat dostavbu nových bloků. Ergo kladívko: pokud ANO ve volbách vyhraje, a to je velmi pravděpodobné,  stáhnou se nad ČEZ dočasně černá mračna. Ovšem i ona mají svůj stříbrný lem. Například zajímavé a lákavé dividendy.

To však není všechno. Oním stříbrným lemem na aktuálně černém mraku může být i úlitba ANO stejně mocným, jako je ono samo. ANO slibuje, a dá se očekávat, že slib dodrží, že v jeho režii nedojde ani k zavedení speciální bankovní daně (obavy z jejího zavedení ještě před nedávnem tlačily ceny bankovních titulů dolů) ani k zavedení progresivního zdanění velkých firem. To by bylo ANO, potažmo Agrofert samo proti sobě. V tom zase hledejme důvod k optimismu  nejen směrem k finančním titulům, ale i k samotnému ČEZ.

Nakonec ještě dvě "globální" poznámky. (i) Na amerických trzích se v pondělí dařilo akciím z ranku reálné ekonomiky, Applu a Microsoftu. Stále tedy platí úvaha DOWER-D o návratu trhů k reálné ekonomice. (ii) Je červenec, období startu oznamování čtvrtletních výsledků. I na ně investoři netrpělivě čekají.

Tweet