Aktuálně je důležité důsledně
rozlišovat americký akciový trh a zbytek světa a v něm pro nás zajímavou Evropu
a tuzemský trh. Americký trh, zdá se, se odtrhl od reality. Ekonomika se jen těžce posouvá dopředu, ale
trh, především technologický, láme nové a nové rekordy. Řada analytiků už je přesvědčena, že
se dostal do klasické spekulativní bubliny. Průmysl zvedá hlavu jen velmi pomalu. V takovém prostředí
stačí jeden jediný, možná i náhodný,
faktor, který trh vyhodnotí jako "významný a negativní"
a trh se zhroutí jako hromádka karet.
Doma situaci nejlépe vystihují ceny akcií bank.
Investoři naskakují a vyskakují do vlaku, aby jim na jedné straně neujel a na druhé, aby je nezavezl do pekla. Tuzemský akciový trh stagnuje a v duchu naší nedávné glosy je hlavním rysem prázdninového obchodování
rozkolísaná stagnace.
Současný akciový trh v mnohém připomíná situaci na kryptoměnových trzích v roce 2017. Tenkrát jsme také byli svědky nevídané bláznivé rally, po které však brzy následovala kocovina a trh zkolaboval.
Výše
vzpomínaným "významným a negativním"
faktorem by mohla být například
změna monetární politiky FED související s prezidentskými volbami v USA. Pokud by po nich došlo ke zvyšování daní byl by obrat v sentimentu na amerických akciových trzích, které jsou nyní v euforii "živené záplavou likvidity" naprosto zřejmý. Vtipně situaci
co aktuálně dělat vystihl
Michael Novogratz, zakladatel a ředitel
Galaxy Investment Partners. Podle něj je v současné situaci nejlepší "
být v letadle,
ale co nejblíže u dveří". Přesně tak se chovají investoři investující do tuzemských bank.
„
Mám hodně zlata a hodně bitcoinů a tím se také podílím na této likviditou tažené bublině. Ale nepodílím se na té mánii na akciích,“
konkretizoval Novogratz svou pozici. Ti, kteří nyní „tančí se šampaňským“, by si podle něj měli dát pozor, aby včas přestali. Novogratz si myslí, že na trhu je hodně i jiných zajímavých hodnotově silných akcií, které "budou i nadále generovat hotovost". Poukázal také na skutečnost, že čínská vláda testuje používání vládní kryptoměny a tím vytváří velký tlak na USA, aby se vydaly podobnou cestou. Tento proces je nyní celosvětově na svém počátku. A krokem dopředu by mohla být libra od Facebooku.
Situace připomíná jeden starý vtip ze socialismu, kdy se učitel ptá žáka na jednu konkrétní historickou událost a ten mu odpovídá:
konkrétního nevím nic,
ale něco chystá. Ostatně i proto se tuzemský akciový trh chová tak, jak se chová. Jinak ale stále dál platí, že
prázdniny jsou o přeskupování portfolií. Podržet a posílit v portfoliu silné emise.
A ještě jedna poznámka.
V roce 1971 zrušil, přesněji pozastavil, americký prezident
Richard Nixon zlatý standard. To umožnilo vládě USA a následně dalším světovým vládám tisknout peníze v "neomezeném množství".
Teď se po téměř padesáti letech zdá, že
se systém z roku 1971 vyčerpal. Poslední kapkou asi byla/je koronavirová krize.
Důležitou roli v kuse "
Co bude potom?" určitě
sehrají banky. Proto to opakované naskakování a vyskakování investorů z jedoucího vlaku!