Glosy

Celý uplynulý týden jsme se věnovali tuzemskému akciovému trhu a jeho přípravě na "dividendovou sezónu". V plné síle propukne za týden v pondělí 16.4. Teď už není moc co k tomuto tématu dodat. Dnes se proto věnujme obecným a širším globálním souvislostem. Ve hře jsou tak důležité skutečnosti, jakými jsou zahájení obchodní války mezi USA a Čínou, potažmo zbytkem světa a globální geopolitické souvislosti, zejména vztah Ruska k světu.

Stupňování politického napětí - americké vyvolávání obav z obchodních válek a ruské provokace - udržují akciové trhy v soustavné nejistotě. Naštěstí všechny nejistoty a obavy aktuálně utlumuje výborný stav globální ekonomiky. Investoři proto neřeší ani tak problémy každodenních dopadů americké, ruské či severokorejské politiky, ale kladou si otázku proč se země chovají tak, jak se chovají a proč se Donald Trump, Vladimír Putim, Kim Čong Un a další chovají tak, jak se chovají a kam až takový vývoj zavede globální akciové trhy? To je dnes kardinální otázka globálních akciových trhů.

Ještě nedávno jsme doporučovali, než budou investoři znát odpovědi, abychom se drželi zpátky. Nejlepší bylo trpělivě navyšovat v našich portfoliích hotovost a počkat, až se svět zklidní. Připomínali jsme, že racionálním chováním v takovém investičním prostředí byly/jsou (i) akumulace dividend a (ii) postupné dokupování emisí s vysokou vnitřní hodnotou.

Teď však přišel čas naše nedávná doporučení aktualizovat. Do hry totiž výrazně vstupuje, viz text výše, první vzpomínaný faktor - akumulace dividend. Příštích pět či šest týdnů právě tento faktor ovládne trhy, včetně tuzemského akciového trhu.

Nicméně jsme si dobře vědomi, že nepředvídatelná politika Donalda Trumpa a Kim Čong Una, jakož i imperiální touhy Vladimíra Putina mohou akciové trhy poškodit i na dlouhou dobu. Nejspíš si všichni ti aktuálně mocní myslí, "že člověk míní, ale jen pánbůh, (tedy oni sami) mění". To je samozřejmě omyl. Může však na trzích napáchat velké škody.

A co drobní investoři s tím? Blíží se květen, mají utéci z trhů a vrátit se na ně až na podzim?

Hlavně nepodléhejme panice, strach je nejhorší rádce, a postupujme postupně, po krocích. Nejdříve (1) dořešme výzvu nejbližších týdnů - akumulaci dividend a teprve pak se (2) rozhodněme co a kudy dál. Neplašme se. Pořád totiž platí a svým způsobem jsou "věčná", vyzkoušená a osvědčená pravidla pro zlé časy:

Tweet