Podíváme-li se na graf japonských svící indexu PX v tomto týdnu lze ho charakterizovat slovy "
mnoho povyku pro nic". A podobné to je i s diskuzemi o vlivu politiky na akciové trhy. Dlouhodobá zkušenost investory poučila v tom, že vůdčí vliv na akciových trzích mají především ekonomické a hospodářské faktory. Firem a celých států a uskupení. To je to o co jde v těchto dnech především. A protože jsou ekonomické výhledy nadějné
lze letos
počítat s podzimním růstem a jeho přesahem do roku 2018.
Důsledně ale
oddělujme politiku od politických prohlášení a
gest. Prohlásí-li politik, že zajistí snížení ceny másla, je to jenom prázdné gesto. Nic nezajistí. Postaví-li ovšem své prohlášení na ekonomických souvislostech, viz například náš včerejší příklad o souvislostech mezi počasím na Novém Zélandu, který je jedním ze silných hráčů ve hře o ceny mléka a másla a cenou másla, je to jiná káva. Pak musíme politika poslouchat velmi pozorně. A
to je i
implicitní vyjádření naší predikce ohledně podzimního růstu.
Celková
ekonomická situace ve světě je
příznivá, viz většina pozitivních firemních reportů za 3Q 2017. To je na globálních akciových trzích důvod k "bezprostřednímu" optimismu. Politická situace, včetně brexitu, Katalánska a sestavování vlád v některých členských státech EU je něco jiného. Zvlášť, když reakce hospodářských výsledků bývá za politickým harašením často až o půl roku zpožděná. Pozitivní pohled na závěr roku a počátek příštího roku proto
nemá nic společného s tím, co nás možná bude v příštím roce
čekat.
Podobnou budoucnost jakou očekáváme na globálních trzích očekáváme
i na tuzemském akciovém trhu. Pokusme se proto - v časovém horizontu do března/dubna příštího roku - "
chytit vítr spekulací do plachet"
a generovat akciové zisky. Příležitostí je dost. Unipetrol, O2, finanční instituce, "spotřební" tituly.
Vývoj v načrtnutém období
budou ovlivňovat většinou
jen technické aspekty obchodování na akciovém trhu. Ty mějme stále na paměti.
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz