Glosy

Ve čtvrtek jsme po středečním výrazném oživení akciových trhů naši glosu pojmenovali "Teprve teď musíme být ve střehu!" a zdůraznili jsme vliv a sílu volatility. Dobře jsme díky mnohaletým praktickým osobním zkušenostem věděli proč. Čtvrteční obchodování v USA a naše páteční ranní procitnutí obavy - ale i naděje! - potvrdily. Díky nedávné bezbřehé pohodě posílily do závratných výšek spekulace. Dnes nám brání se rychle a správně orientovat. Která emise je na své skutečné vnitřní hodnotě a která ne?

Ve čtvrtek jsme napsali: "Byť se to teď možná nezdá, daleko zákeřnější však bylo a zůstává včerejší, středeční, zastavení pádu a následný růst. V investorech může navodit pocit, že vše už je v pohodě za námi a můžeme pokračovat dál "močálem černým kol bílých skal". Tak snadné to ale není a nebude. Naopak. Teprve teď musíme být velmi ostražití a ve střehu! Úterý bylo o varování. Následující dny budou o dalším osudu akciových trhů." A těchto slov se držme i v příštích dnech.

Hledání věrohodné vnitřní hodnoty té které emise to je to, o co v těchto chvílích běží. Žádné spekulace, žádné horké tipy, žádná zaručená doporučení. To vše je pryč. Teď se vykládají karty na stůl. Ta a ta emise bude generovat zisky, potažmo dividendy. Jinými slovy: námi investované peníze budou generovat nové peníze. Tamta emise nebyla nic jiného než pouhopouhá spekulace.

Na pořad dne se už doopravdy a konečně dostala vnitřní hodnota akcií. V růstové euforii na ni vždy, znovu a znovu, zapomínáme. Obvykle nás očaruje aktuální cena akcií. Od nynějška bude obchodování o vnitřní hodnotě akcií. Musíme si teď pokládat jiné otázky: Jaká je vnitřní hodnota té které akcie? Jaké budou budoucí zisky a dividendy té které společnosti?

Nalezení správných odpovědí bude šancí pro chytré investory. Brzy poznáme zdali patříme mezi ně!? Končí éra levných peněz, ve které dokázal investovat kde kdo. Teď bude investování obtížnější. Ale o to nadějnější. Čeká nás sice ještě dost krve, ale už i světlo na konci tunelu. Nebude však svítit všem.

Tweet