Glosy

Letošní léto a vlastně celý rok si na tuzemském akciovém trhu užíváme růstu. Důvodů je víc. (1) Příznivý ekonomický vývoj v Česku i ve světě. Ten přeje například Unipetrolu. A protože se podařilo snížit úrokové náklady a zlepšit hospodářské výsledky, viz poslední zpráva o nich, daří se i CETV/CME. (2) Sílí také boj velkých investorů o některé konkrétní tituly. Na tuzemském trhu například o Fortunu a Pegas Nonwovens. Celkově příznivý vývoj přeje i finančním titulům. Nejvíc přidává Erste bank a daří se i Komerční bance.

Možná se v souvislosti s celkově dobrou náladou na tuzemském akciovém trhu ptáme sami sebe proč neroste ČEZ? I v jeho případě existuje více důvodů. Tím jasným a na první pohled i racionálním je nízká cena silové elektřiny. Za poklesem a stagnací ceny akcií ČEZ ale také stojí svým způsobem politické důvody. Promítají se v nich především nejistoty a spekulace pokud se týká budoucí výstavby jaderných reaktorů, ale i výše dividend. Ostatně diskuzi o dividendách jsme sledovali před několika málo měsíci.

A ještě jedné důležité "maličkosti" bychom si v souvislosti s pražskou burzou měli všímat. Její výkonnosti. Za výkonností středo a východoevropských akciových trhů tuzemský trh zaostává. Indexy ve Vídni a ve Varšavě vzrostly o přibližně 20%. V Praze jen o cca 9 a při započtení dividend 15%. Za povšimnutí ale také stojí, že indexu PX se daří lépe než indexům na trzích v Paříži nebo ve Frankfurtu.

Sumasumárum je všechno o trpělivosti. Pokud nám na akciovém trhu něco doopravdy hrozí, pak je to ztráta trpělivosti. Jinak dál sledujme firemní hospodářské výsledky 2Q 2017 a po prázdninách přidejme sledování rychlosti utahování měnové politiky ze strany ECB a především ČNB, potažmo posilování české koruny.

Tweet