Glosy
V úterý šlo o korekci, není žádný důvod k panice!
11.10.2017 03:00
V úterý ráno jsme predikovali pokračování růstové rally. Samotné obchodování však vypadalo jinak. Nejednalo se však o žádný propad či dokonce obrat dolů.
Jednalo se o korekci nedávného dlouhodobějšího
růstu. Zúčastnili se jí až na CETV všechny obchodované tituly. To se sice nestává běžně, ale nic to nesignalizuje. Jen tu korekci. O to spíš, že akcie v USA vzrostly na svá nová rekordní maxima a berlička zafunguje nejspíš i tentokrát. A také
sezóna zveřejňování firemních výsledků 3Q 2017 nabírá na rychlosti. Ta je/bude důležitá.
Úterní tuzemský pokles zapadá i do globálního obrazu. Investory především zajímá, zda
bude nebo ne pokračovat akciová rally. Reakce na počátku výsledkové sezóny jsou samozřejmě opatrné. Proto americké trhy v pondělí mírně oslabily, aby hned v úterý opět sahaly po rekordních maximech. Na podobný vývoj, a nejen amerických trhů, si teď v průběhu výsledkové sezóny budeme muset zvyknout. Pořád totiž existuje minimálně
šest důvodů, proč mohou akcie
pokračovat v dlouho nevídané růstové rally.
- Nebývale dobrý nejbližší výhled světové ekonomiky.
- Aktuální ohodnocení akciových trhů. Není přehnané, byť se to tak na první pohled možná jeví.
- Aktuální i očekávaná dynamika firemních zisků je nejlepší za posledních pět let.
- FED a ECB postupují v komunikaci svých měnových politik velmi opatrně.
- Akcie ve srovnání s dluhopisy jsou stále oceněny mnohem zajímavěji
- Očekávání daňové podpory v USA.
To je dost pádných důvodů k mírnému optimismu. Pesimisté se sice odvolávají na už přes 8,5 roku dlouho trvající růstovou rally, která nemůže trvat do nekonečna. Mají pravdu, Ona rally ale tenkrát po krizi z konce prvního desetiletí 21. století startovala z velmi nízkého základu! Je ovšem samozřejmě pravda, že žádný strom neroste do nebe.
Dobře na tom je i pražská burza. Tuzemské akcie se stále jeví podhodnocené a burza dělá co může, viz start STARTu, aby svou pozici a image zlepšila. Otázkou ovšem zůstává, co s tuzemským akciovým trhem udělají 20. a 21. října tuzemské parlamentní volby. Na výsledky si však musíme ještě pár dní počkat. Naopak na globální trhy může mít vliv už dnes výsledek úterního zasedání katalánského parlamentu. Nejspíš situaci trochu uklidní.
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz