Na akciových trzích se aktuálně "přetahují"
důvěra a
poslušnost. K té poslušnosti. Když ČNB vyzvala tuzemské
banky aby nevyplácely dividendy a nabídly je státu k "libovolnému utrácení" většinou se moci státu (i díky vzpomínkám na "Vítězný Únor 1948")
zalekly a
uposlechly.
Na zadek se ale neposadili investoři.
Banky si rychle
uvědomily jak
riskantní jejich
povolnost byla/je a
začaly od "
slibu věrnosti"
ustupovat. Jako první "cosi" naznačila Moneta a teď své mlhavé informace upřesnila. Přidala se Komerční banka. Pokrytecky se od samotného začátku
choval stát. "Jeho" ČEZ se k omezení vyplacení dividend otočil zády. Státní
košile,
pokladna,
bližší kabátu, hrdinské marketingové solidaritě "
jsme v tom spolu". Philip Morris populistické výzvy ani neposlouchal. Teď se začíná krájet chléb!
Přijít o pochybnou
náklonnost státu nebo o věrné a seriózní investory, o
důvěru?
Globální ekonomiky díky pandemii padaly, ale akciové trhy šplhají vzhůru.
To nedává smysl?
Nebo ano? Jak takový vývoj chápat? Nabízejí se
dvě řešení. (1)
Tradiční. Trhy jako vždy v podobných situacích kalkulují s mnohaměsíčním předstihem se zlepšením. Ekonomické i zdravotní situace. (2)
Spekulativní. Poučením nám budiž situace v roce 1999. Pamatujete ještě obavy z "Y2K"? Lámání tisíciletého letopočtu?
Ani spekulační bublina ovšem nevylučuje paralelní působení obou řešení.
Dnešní situace je podobná. Přinese doba po koronaviru zásadní změny v chování lidí? FED pumpoval v roce 1999 do ekonomiky peníze. V roce 2000 se nakonec nic nestalo, ale peníze na trhy napumpované FED z obav z chaosu a zmatků z Y2K na trzích zůstaly. Co se s nimi stalo?
Kam se nakonec
většina napumpovaných peněz dostala? Na akciové trhy.
Zdražily akcie a
odstartovaly spekulativní "
digimánii". Ta se pak na konci první dekády tisicíletí zhroutila a přelila do krize.
Jaká je/bude
situace po covid pandemii? Hodně p
odobná té po Y2K , ale
s jedním podstatným rozdílem. Pumpování peněz bylo/je daleko mohutnější než to z doby před 20 lety. Podle ukazatele CAPE profesora Roberta J. Shillera se současná míra předražení akcií blíží úrovni před krachem v roce 1929 a už je vyšší než v roce 1999. Proto
zpozorněme! Pokud by
akcie měly dosáhnout úrovně předražení z roku 1999
mohou ještě vzrůst o 30%! To je síla, co? Odvážní investoři budou spekulovat!
A ještě jedno poučení z krize Y2K.
Vyčistil se trh. Digi tituly bez obsahu z trhů zmizely a silné nebývale posílily. To se začíná a bude dít i nyní.
Philip Morris to věděl tenkrát a ví to i dnes. Proto přežil.
Avast si to zavčas uvědomil. A
na poslední chvíli si nebezpečí uvědomily i banky. Nebo jinak.
Opět se čistí trhy a odděluje zrno od plev. A to nám budiž hlavním vodítkem jak se na akciových trzích pohybovat a jak se investičně rozhodovat.