Nebývale turbulentní
říjen (i na říjen!)
skončil včera
optimisticky, když akciové trhy po celém světě rostly a napravovaly škody napáchané korekcí. Dnes ráno se vcelku daří i Asii. Důvodů k říjnové abnormálně vysoké volatilitě bylo víc. Ve středu jsme je pojmenovali.
Teď je čas na zacelení ztrát a pozdější
vylepšení portfolií před koncem roku. Klienti fondů přece chtějí číst dobré výroční zprávy. Strachu a obav si už užili až až. A to je v podstatě také
krédo,
se kterým vstupujeme do závěru roku!
Středeční obchodování oživil (i)
obnovený zájem o technologické tituly a (ii)
pozitivní výsledky US firem v čele s automobilkou General Motors. Dál také zpevňoval dolar.
Zvláštní pozornost věnujme
firemním výsledkům. Americká výsledková sezóna se nakonec ukazuje být solidní a napovídá hodně o skutečných vnitřních hodnotách firem. Možná jim pomáhá i optimismus v očekávání ve vývoji obchodních vztahů USA s Čínou. Ukazuje se totiž, že Donald Trump dělá před každými svými setkáními velké bu, bu, bu, aby se pak blýskl svým vyjednávacím uměním. A trhy to už pochopily.
Říjnové propady se samozřejmě očekávaly, nicméně letos
přišly velmi rychle a bez varování. I to je dnes důvod k optimismu, protože kdyby se jednalo o změnu trendu pak platí, že medvědí
trendy přicházejí daleko
pozvolněji. Přesně současnou situaci popsal Ryan Detrick z LPL Financial. "
Seznam tržních obav v říjnu sice narostl, ale konsensus trhu ohledně zisků amerických firem v roce 2019 naopak narostl. Možná jsem staromódní, ale pro mě je růst zisků zkrátka býčí signál," poznamenal. Proto teď bude důležité jaké budou evropské, potažmo tuzemské firemní výsledky.
V Česku zůstane charakteristickým rysem chování akciového trhu
mix globálních tendencí a aktuální
dění okolo ČEZ. Přitom oba faktory v sobě nesou semínka optimismu. Tedy i na tuzemském trhu máme důvod k optimismu. Ten může být narušen až po novém roce. Budou známé firemní výhledy do roku 2019 a přiblíží se volby do Evropského parlamentu. S nimi ožijí i pokusy destruovat EU a s ní, pochopitelně, i evropské akciové trhy. Ale kalhoty zatím nesundávejme, brod je ještě daleko.
Další
vývoj tuzemského akciového trhu je tedy
aktuálně optimistický, ale dál je také o trpělivosti. Nervové napětí poleví, přesto buďme pořád hodně ostražití.
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz