Glosy

Ani počátek 47. týdne neprolomil nervozitu a nejistotu na globálních trzích. Spekulačně zajímavý je tuzemský vývoj. Zastavme se na chvíli u O2. Před třemi dny, důvody jsou dostatečně známé, prorazila cena akcií O2 shora dolů dolní hranici Bollingerova pásma (BB) a dál mimo BB klesala. Včera, v pondělí, sice rostla, ale stále zůstává vně BB. To je vcelku výborná startovní pozice pro krátkou spekulaci. Bude však ještě hodně záviset na vyhodnocení hospodářských výsledků 3Q 2018 a především výhledu na rok 2019.
Horší to může být v tuto chvíli s bankami. Zajímavě a příznivě se situace dosud vyvíjela u Monety. Skandál Deutsche Bank s praním špinavých peněz však může nepříjemně uškodit i jí. Navzdory ambicím tuzemského akciového trhu jako celku. Ti kteří odolají a vydrží zvítězí! >>>

Tweet

Poslední týdny, včetně posledního, jsou nebývale volatilní. Především kvůli přetrvávající nejistotě v mezinárodním obchodu a brexitu. V USA za týden klesly všechny tři hlavní akciové benchmarky a doma se stačí podívat na vývoj indexu PX, který se překrývá se svým 200DMA. Zřídka kdy vídaný obrazec! I proto se dál držme technické analýzy. Situace není ztracená a ambice domácího akciového trhu na podzimní růstovou trajektorii je na něm stále přítomná. I díky přísloví každý chvilku tahá pilku.
A právě vzpomínané přísloví o pilce potvrzuje ambice českého akciového trhu nejvíce. Nachází se na něm pořád dost silných titulů, které jsou nejen schopny, ale také připraveny průběžně se nahrazovat a zaskakovat. To je velmi silný pozitivní faktor.
K privatizaci zisků a znárodnění ztrát v Česku v podstatě zbývá vedle zdravotnictví už právě jen ta energetika. Kdo nemá dost pevné nervy, měl by investiční ring raději opustit. Ti kteří ale odolají a vydrží zvítězí! >>>

Tweet

Tuzemský, ale i globální akciové trhy tápou. Zdroje obav a nejistot jsou stále stejné. Obchodní válka USA s Čínou, byť ve čtvrtek prý, podle zdrojů deníku Financial Times, byla další vlna amerických protičínských cel zatím pozastavena, protože obě země spolu dále jednají. Mluvčí deníku však zprávu popřel. Přesto se ale vývoj obchodování na amerických trzích nakonec zlepšil. Z Velké Británie zase přicházejí takové zprávy o brexitu z nichž není snadné jednoznačně odhadnout jeho konec.
Doma zase přilévá olej do ohně kauza Andreje Babiše juniora. Ani ne tak přímo kvůli němu samotnému, ale kvůli míře oslabení jeho otce, který má, spolu s prezidentem, v rukách klíčové dění okolo české energetiky, potažmo ČEZ s přímým dopadem na tuzemský akciový trh. >>>

Tweet

Letošní období podzimního růstu je zatím dost jiné než jsme bývali v této době v minulosti zvyklí. Příčinou jsou tři hlavní události, které investory zaskočily. (1) Zuřící obchodní války a hrozby jejich eskalace, (2) dokončování jednání o brexitu a (3) kauza Andreje Babiše juniora. Na druhé straně je ale díky technické analýze možné pozorovat snahu akciového trhu se k dobrým tradicím vrátit. Není to však snadné. V Česku tento vývoj aktuálně prezentují akcie VIG. Podívejme se na ně.
... Toho si jsou samozřejmě dobře vědomi i investoři a proto žádné tuzemské akciové kolapsy neočekávají. Jen boj o kořist bude ještě tvrdší než jsme zvyklí. >>>

Tweet

Lidé si neradi přiznávají vlastní omyly a chyby. Proto neblahé důsledky minulých omylů přetrvávají. Do této kategorie patří i důvěra, kterou jsme vložili do rukou vševědoucích vůdců. Mementem nám budiž nacismus, Hitler a víra většiny Rusů ve Stalina. Přetrvává dodnes. Neradi přiznáváme, že jsme vsadili na špatnou kartu. To je faktor, který hraje hlavní roli i ve vlivu aktuální české situace na akciový trh. Ovlivní kauza Andreje Babiše juniora akciový trh? Teď hned asi moc ne, ale důsledky budou vážné a trvalé. >>>

Tweet

  Americké akcie v pondělí znovu razantně oslabily. Za poklesem stály především Apple a banka Goldman Sachs. Olej do ohně přidalo i přetrvávající napětí z obchodního sporu mezi USA a Čínou. Investiční očekávání zhoršily i firemní výhledy.
Nervozita panuje i na domácím trhu, na kterém se "tutovky" se ne a ne rozjet. Zato "kvalitním outsiderům" se daří. Jedním z příkladů za všechny je VIG.
Na tuzemském trhu ovšem nacházíme i příjemná překvapení. Konkrétně například už vzpomínanou rakouskou pojišťovací skupinu VIG.
Spekulace se už rozjely naplno. "Nejbezpečnějším" přístupem k nim je sledování signálů technické analýzy. Právě ony ukazují aktuálně - navzdory ještě nedávné opatrnosti a nízkému konkrétnímu ratingu - na akcie VIG. Spekulační podzim je a ještě letos a na přelomu roku bude hodně náročný! >>>

Tweet

Obchodování s ČEZ je už několik týdnů nejen zajímavé, ale především o mnohém vypovídá. Nebo spíš hodně napovídá. Jednoznačně spekulační intervence - tu ve prospěch prodejů, tu nákupů - potvrzují prostou pravdu: urvi z jedné z posledních příležitostí ke zbohatnutí co nejvíce. Před ČEZ stojí jen dvě alternativy. (1) PREBENDY nebo přímo (2) OVLÁDNUTÍ ČEZ.
Ze startovní pistole už vystřelil generální ředitel ČEZ, když v uplynulém týdnu oznámil, že "nejtěžší období máme za sebou. Od této chvíle čekám každý rok nárůst". Jinými slovy není na co čekat a je nejvyšší čas urvat z ČEZ co se urvat dá. Snazší alternativou bude alternativa PREBENDY. Náročnější bude OVLÁDNUTÍ ČEZ. >>>

Tweet

Americké volby skončily. Zapomeňme. Akciové trhy opět žijí svým vlastním životem a ten ve čtvrtek ovlivňovalo rozhodnutí FED ponechat úroky beze změny, klesající ceny ropy a některé horší firemní výsledky. Rozhodnutí FED nebude mít na obchodování žádný výraznější vliv. Čekalo se. Americkou ekonomiku FED označil za silnou se zdravým růstem, ve které se inflace pohybuje poblíž 2% cíle. Kromě některých slabších firemních výsledků se nic vážného neděje. Hlavním kruzotvorným faktorem je aktuálně cena ropy. ...
A ještě malá poznámka k dnešnímu obchodování. Je pátek a s ním bude na trzích přízomna i páteční tendence k uzavírání pozicí. Neberme proto případné poklesy až tak vážně. Rozhodujcí podzimní spekulace vypuknou až příští týden. >>>

Tweet

Americké volby jsou za námi. Za svůj úspěch je považují jak demokraté (v Kongresu získali kontrolu nad republikány), tak i republikáni (byl to skvělý den, pochvaloval si volby Trump). To stojí za pozornost! Americké i globální akciové trhy rostou a evokují nové otázky, viz sdílení DOWER-D na facebooku. Prosazují se PR (volby v USA úspěch všech) a politický marketing (Jaderné šachy: Proč je třeba rozbít ČEZ?, Pravý prostor) už i v investování? Jak bude investování v prostředí "investičního marketingu" fungovat?
Faktory technické analýzy emisí z tuzemského akciového trhu nám dovolují nahlížet na tuzemské investiční příležitosti i nadále optimisticky. Stále se nacházíme v podzimní spekulační fázi. Ta vyžaduje především (i) hlubší znalosti o fungování spekulační formule a (ii) notnou dávku rozvahy a trpělivosti. Oba tyto faktory máme ve svých rukách.  >>>

Tweet

 Středeční globální akciové obchodování ovlivní výsledky amerických voleb. ... Na další vývoj tuzemského akciového trhu, i po amerických volbách, můžeme stále nahlížet optimisticky. Pořád převládá mix globálních tendencí a aktuálního dění. Stále se nacházíme ve fázi, kterou můžeme jednoznačně považovat za spekulační. Vyžaduje (i) především hlubší znalosti o fungování spekulační formule, o ní jsme informovali v glosách už dříve a (ii) notnou dávku rozvahy a trpělivosti. Všechno máme ve svých rukách. Teprve nyní, po amerických volbách, se spekulace rozjedou naplno! >>>

Tweet

Pondělní smíšené obchodování v USA a nejen tam souvisí s čekáním na výsledky amerických voleb. To byl a ještě bude charakteristický rys obchodování v tomto týdnu. V Česku však jsme jen diváky z druhé řady. Proto se raději zabývejme děním na pražské burze. Na ní budou i v tomto týdnu působit především technické faktory, které jsme zmínili v posledních glosách. (1) "Zubaté" růsty, (2) Bollinerova pásma a (3) vývoj cen akcií vzhledem k jejich 200DMA. Jim věnujme pozornost především.
Další vývoj tuzemského akciového trhu stále vidíme optimisticky. Převládá mix globálních tendencí a aktuálního dění, především dění okolo ČEZ. Naše rozhodování v této fázi, kterou lze jednoznačně označit jako spekulační vyžaduje (i) znalosti o fungování spekulační formule, (ii) notnou dávku rozvahy a (iii) trpělivosti. Všechno ostatní už známe. >>>

Tweet

V páteční glose jsme investorům připomněli sílu "zubatého" růstu a naznačili význam 200denního klouzavého průměru. Ten vzroste v mezidobí čekání na tuzemské firemní výsledky 3Q 2018 v příštích týdnech. (1) Akcie jejichž ceny jsou hluboko pod 200DMA musí nejdříve na metu 200DMA dosáhnout. (2) Pak si vyberou oddychový čas, případně, stojí-li růst na vratkých základech, opět klesnou. (3) A konečně emise, které oddychový čas využily mohou znovu a dál růst. A to je celé. Jednoduchá spekulační formule.
Další vývoj tuzemského akciového trhu vidíme i nadále optimisticky. Charakteristickým rysem chování tuzemského akciového trhu zůstává mix globálních tendencí a aktuálního dění okolo ČEZ, viz komentář v páteční glose. Naše rozhodování, aby bylo správné, vyžaduje nejen znalosti o fungování spekulační formule, ale také notnou dávku rozvahy a trpělivosti. >>>

Tweet

Řada významných tuzemských akcií vykazuje "zubatý" růst. To je dobrá zpráva. Po poklesech má emise/trh v podstatě jen dvě možnosti. (1) Rozvíjet se do strany a začít "od začátku". Tak tomu obvykle bývá, pokud byl pokles předvídatelný a očekávaný. Například po dividendách. (2) Rychle se po poklesu vrátit k růstové trajektorii. Buď přímočaře a bez okolků nebo po "zubaté" trajektorii. Druhá cesta je bezpečnější. Investoři vědí, že propad byl "nezasloužený", ale drobnými růsty si kvůli možným spekulacím "kryjí záda".
Konkrétně to v těchto dnech funguje tak, že například propad akcií VIG byl sice spekulačního rázu, ale kvůli nedůvěře v další pozitivní vývoj postupují investoři opatrně "zubatou" cestou. Jiný případ je Erste Bank. Ta se propadla rychle a tak razantně, že bylo nutné šrámy zacelit co nejrychleji. Přímočaře a bez okolků. Ovšem s rizikem adekvátně větší korekce. >>>

Tweet

Nebývale turbulentní říjen (i na říjen!) skončil včera optimisticky, když akciové trhy po celém světě rostly a napravovaly škody napáchané korekcí. Dnes ráno se vcelku daří i Asii. Důvodů k říjnové abnormálně vysoké volatilitě bylo víc. Ve středu jsme je pojmenovali. Teď je čas na zacelení ztrát a pozdější vylepšení portfolií před koncem roku. Klienti fondů přece chtějí číst dobré výroční zprávy. Strachu a obav si už užili až až. A to je v podstatě také krédo, se kterým vstupujeme do závěru roku! >>>

Tweet

Globální akciové trhy jsou v posledních týdnech abnormálně volatilní. Kolísání globálních akciových trhů potvrzují americké akcie. Včera všechny tři hlavní US indexy posílily a připsaly si více než 1,5 %. Znovu a znovu se tak potvrzuje jak obrovský vliv má americká berlička na zbývající světové trhy. A to i přesto, že americké akciové trhy jsou úplně něco jiného než například evropské trhy.
Na domácí scéně bude charakteristickým rysem mix globálních tendencí a dění okolo ČEZ. Potřebuje Česko finančně nákladnou výstavbu dalšího jaderného bloku? Jinak je ovšem poslední rozhodnutí vlády pro investory dobrou zprávou. Má totiž sílu vrátit cenu akcií tam kam patří a ne ji jako dosud držet "při zemi", tak jak to naopak vyhovuje jestřábům, kteří nad ČEZ vytrvale krouží.
Pokud však pojmeme situaci okolo ČEZ komplexně situace jestřábů se rozhodnutím vlády de facto zlepšila. V minulých dnech se jim podařilo "vyluxovat" řadu drobných akcionářů/investorů ČEZ a to jestřábům umožňuje udělat zbývajícím investorům, především institucionálním a fondům cenový ústupek v podobě nárůstu ceny akcií ČEZ. Teď je tedy další vývoj okolo ČEZ především dál o trpělivosti a pevných nervech. >>>

Tweet

Pokud se tedy týká tuzemského trhu poveze se sice dál dál na globální a evropské vlně, ale vývoj okolo ČEZ má ambici dát tuzemskému akciovému trhu trochu jiný směr a charakter. Vnitropolitický akcent mu mohou dát i blížící se volby do EP. Přes dočasný ústup se ale situace jestřábů okolo ČEZ sumasumárum mírně zlepšila. V minulých dnech se jim podařilo řadu drobných akcionářů/investorů ČEZ "vyluxovat". To jim samozřejmě umožňuje udělat zbývajícím investorům cenový ústupek. Reálné je uvažovat i o ceně někde okolo 620 Kč/akcie.
Držme nervy dál na uzdě, nepodléhejme panice, ale ani emotivnímu nadšení. Stále mějme chladnou hlavu. Nicméně světýlko na konci tunelu se už jednou rozblikalo a tak bude blikat dál! >>>

Tweet

V současné investičně dramatické době každý kdo se kdy pustil do investování naráží, podvědomě či vědomě, na dilema historie versus paměť. Historie je to, co se opravdu stalo. Tedy fakta. Pramen investičního úspěchu v ní hledají především milovníci čísel a techničtí analytici. Paměť je to, co jsme si z faktů a dat zapamatovali. Poučení.
Tíhneme-li k matematice, budeme nejspíš hledat při katastrofálních propadech záchranu v technické analýze. Pokud jsem v životě prošli těžkými životními zkouškami budeme se dívat na řadu červených čísel s nadhledem. Nejde přece o život a trpělivě si počkáme, až se situace opět vrátí - to nám velí paměť! - k investičnímu cyklu. A tak je nutné se dívat na současná katastrofální čísla z akciových trhů právě dnes! >>>

Tweet

V pátek ráno jsme věřili, že na konci akciového tunelu už bliká světýlko naděje. Po čtvrteční burzovní seanci americké akcie konečně zpevnily. V pátek však bylo zase všechno jinak a akcie po celém světě znovu a výrazně oslabily. Vrata tunelu se opět zavřela. Stále je však dobrou zprávou, že padá všechno. Bez výjimky. Daleko horší by bylo, kdyby padalo jen něco, nedej bože abychom to drželi právě my, a rostlo to, co my právě nedržíme. Naštěstí to není případ českého akciového trhu.
Světýlko na konci tunelu sice v pátek, poté co byla vrata tunelu opět na čas uzavřena, znovu zhaslo, ale už se jednou rozblikalo a bude blikat dál! >>>

Tweet

 Akcie v USA konečně zpevnily. Začalo se dařit i Evropě. Asie však v pátek ráno dál ztrácí. ... Pokud se týká tuzemského trhu ten se dál poveze na evropské vlně zatížen tuzemskými "specifiky". Především vnitropolitickou situací, která tradičnímu pojetí investování tradičně nepřeje a samozřejmě vývojem okolo ČEZ. Ve světle pozitivního obratu na americké akciové scéně však můžeme být i v Česku přece jen o něco klidnější. >>>

Tweet

Poslední rok ukazuje co dokáže ego a moc svěřená do rukou jediného člověka. Ještě vážnější však je, že nemoc velikášství je nakažlivá a šíří se všemi světadíly, především ale Amerikou a Evropou a zeměmi, které teprve nedávno nabyly opravdovou svobodu. Asie se zatím chová plus mínus standardně. Tedy alespoň podle toho, co se od ní očekává. Investoři šílí a akcie padají.
Současný vývoj však má i některé pozitivní stránky. Pokud všechno a rychle padá roste spolu s pády i šance na rychlou nápravu. Daleko horší by bylo, kdyby padalo jen něco, navíc právě to, co držíme my a rostlo to, co my právě nedržíme. To by bylo k pláči. Takhle platí okřídlené "spolu chyceni, spolu pověšeni" aneb, oděno do přijatelnějšího hávu, "spolu padly, spolu porostou".  >>>

Tweet

Všechno se zdá být v těchto dnech špatně. Brokeři neví co říkat svým klientům, ti šílí a akcie padají. Neplašme se. Když všechno a rychle padá - porozhlédněme se po globálních akciových indexech, jedna obrovská krvavá vlna - roste šance na rychlou nápravu. Horší by bylo, kdyby padalo jen něco - naneštěstí právě to, co držíme my - a rostlo něco jiného, co my právě nedržíme. To by bylo k pláči.
Takhle "spolu padly, spolu porostou". A nejspíš to ani nebude dlouho trvat. Trhy vždycky první padají, ale také vždy první a rychle vstávají a ožívají. A to je dobrá zpráva. Nicméně dnes to asi ještě nejspíš nebude. >>>

Tweet

 Říjen nepatří mezi oblíbené měsíce investorů. A když se nedaří hledají se viníci. Je jím Donald Trump? Jeho "America first" samozřejmě obchodní války rozpoutalo, nicméně "America first" mělo upoutat pozornost především na něho samotného, ne na Ameriku. Už jednou na jinou výzvu, Mein Kampf, zareagoval svět chybně a víme jak to dopadlo. Teď jde o to neopakovat stejnou chybu dvakrát. Nejde o Ameriku stejně jako tenkrát nešlo o mír. Vždy jde o ego a osobní moc, které se postupně přelévají do nižších pater. ...
A hodně se činí i pražská burza. Vzpomeňme její květnové počiny - vznik trhů START a Free Market. Není čas boj o příležitost zdravě a kvalitně investovat vzávat. Je čas se za své právo investovat a generovat peníze penězi aktivně postavit! >>>

Tweet

Před sto lety zaznamenala po objevení principu neurčitosti a pokroku v kvantové fyzice velký pokrok a spolu s ním i velké hnutí myslí fyzika. Do té doby se spoléhala jen na jistotu matematických vzorců. Objevovala fyzikální zákony, matematicky je formulovala a všechno se dalo vypočítat. Jenže čas oponou trhl a všechno bylo najednou jinak. Dnes už není ve fyzice jisté nic. Až na jednu "drobnost". Už zcela jistě víme, že jedinou jistotou je nejistota!
A něco podobného jako tenkrát ve fyzice funguje dnes na akciových trzích. Na "jistotu výpočtů" se spoléhají techničtí analytici. Mají k dispozici sofistikované nástroje, počítače, aplikace a pořád nemohou uvěřit, že přesný výpočet se může totálně mýlit a být daleko od skutečnosti. Vše pak umocňuje instinkt urgentnosti. Teď nebo nikdy. ...
Držet raději hotovost? To je jen návrat k oné "jistotě" fyziků před sto lety - neuškodí, ale nevydělá! >>>

Tweet

V Lánech se v sobotu sešel poradní tým prezidenta Miloše Zemana, zastánce jádra, aby opětovně podpořil jadernou energetiku a její další rozvoj. Co napověděla lánská schůzka o energetice? Půjde ČEZ "do kytiček"? Jak to vidíte vy?

Tweet

V Lánech se v sobotu sešel poradní tým prezidenta Miloše Zemana, zastánce jádra, aby opětovně podpořil jadernou energetiku a její další rozvoj. Tak trochu sešlost kompetentních nekompetentních. Tomu odpovídal i výstup z jednání: na státní energetické koncepci a energetickém mixu s podporou výstavby jaderného zdroje se nic nemění. Rozhodnutí bude politické. Šalamounský, ale nic neříkající výstup. Přesto napovídá dost. Rozhodneme my, podle toho jak se nám to bude hodit . Rozumějme my mocní. Tečka. ...
Jinými slovy: na podzim bude kolem energetiky a zvláště ČEZ ještě hodně horko! A akcie ČEZ už reagují propadem. Vyskočit už z rozjetého vlaku anebo kdo si počká, ten se dočká? >>>

Tweet

Už přes dva roky nabízíme v DOWER-D naši druhou formu investičních doporučení. Za tu dobu jsme nabyli další cenné zkušenosti. Také díky vám, našim klientům. Děkujeme za všechny zaslané poznámky, připomínky i kritiku. Je tedy čas na další vylepšení služeb.
Co opouštíme a co postupně chystáme? ...
Klientský servis Investiční doporučení v současné době upravujeme. Úpravy budou dokončeny nejpozději do 27.10.2018 a nová forma doporučení bude beze zbytku dostupná od 1.11.2018. Klienti jsou o úpravách průběžně informováni. Do 1.11.2018 se prolínají/bude prolínat stará a nová forma doporučení. >>>

Tweet

Dění na akciových trzích často "diriguje" celosvětová politická nálada. A právě ona není dobrá. V USA ve čtvrtek akcie znovu výrazně oslabily. Podobné to je i dnes, v pátek ráno, v Asii. Za vším pořád stojí přetrvávající obavy z obchodní války mezi USA a Čínou, nezájem o účast na investiční konferenci v Rijádu a s ní související riziko konfliktu mezi USA a Saúdskou Arábií, zvyšování úroků a v neposlední řadě také ohlasy na firemní výsledky 3Q 2018. Prostě "blbá investiční nálada". >>>

Tweet

Říjen nepatří k akciově oblíbeným měsícům. Platí to i o tom letošním říjnu. Pražská burza neudržela ve středu ani při nadprůměrné likviditě ranní růst a zavírala de facto na nule. Podobně se vyvíjely všechny evropské trhy. Odpoledne zamířily dolů, když investory vystrašilo negativní zahájení obchodování v USA. Všechny děsí automobilový sektor. Výrazný pokles prodejů automobilů nedá spát ani prodejcům, ani investorům. A čtvrtek nejspíš nebude po středečním setkání evropských lídrů k brexitu lepší. >>>

Tweet

V pondělí ČEZ zavíral na 552,50 Kč/akcie. V úterý okolo jedné se propadl na 543! Hrůza! Konečný úterní účet už ale byl 554. Nejeden investor si oddychl. Hurá! A teď jiný pohled. Rok 2018 začínal na pětistovce. Včera končil na vzpomínaných 554 korunách. Znovu hurá! A do třetice. Pamatujeme si ještě rok 2000? To byl ČEZ pod stovkou. A kdy se mu dařilo nejvíc? V únoru 2007, tedy ještě před krizí. To se tenkrát vyšplhal nad 1400 korun! Co je hrůza a kdy máme jásat? ČEZ vypráví příběh o nás, ne o sobě.
Investování daleko víc než cokoli jiného staví na faktech a věcných úvahách než na pocitech. Máme totiž většinou pocit, že kdybychom řekli něco jako "situace se zlepšuje" nejenže se to nehodí, ale že vlastně říkáme, že je všechno v pořádku. To je ale velký a absurdní omyl. Zdaleka není všechno v pořádku. Ale stejně tak je absurdní odvracet se od již dosaženého pokroku. >>>

Tweet

V tuto chvíli převládají na trzích spekulační faktory. Jedním z charakteristických rysů všech poklesů je, že při nich nejde o dosahování co nejvyšších zisků, ale o to mít co nejmenší ztráty. Je to jedno z kouzel a umění chytrého investování. A v takové situaci se dnes nacházíme. Jí proto přizpůsobme i styl obchodování a připravujme si výchozí spekulační pozice. Pokud jsme slabší povahy a rozhodneme se přece jen prodávat pak držme hotovost. Bude se nám hodit později při "novém" nakupování. >>>

Tweet

Koncem minulého týdne jsme zde psali, že česká korekce je spíš spekulací než korekcí. Teď tento investiční názor rozšiřujeme i v celosvětovém kontextu. Akcie v USA v pátek zpevnily a trhy obrátily svou pozornost zpět k technologickým společnostem. Nejasný zůstává jen vývoj cen ropy. Čekalo se také na první výsledky 3Q 2018. Zejména finančních společností. Nervozita byla víc než patrná. Ceny se pohybovaly jako na houpačce. Nicméně panika končí. Spíš než o korekci šlo a jde o budování výchozích pozicí pro spekulace!
Současné globální akciové propady, včetně propadů na tuzemském trhu, mají  i jiné příčiny než jen obchodní válku mezi USA a Čínou. Převládají spekulační faktory. Jim přizpůsobme i styl obchodování. >>>

Tweet

Vypukla druhá studená válka? Hovořit hned o druhé studené válce není nezbytně nutné. Důvody poklesu amerických akciových trhů jsou i jiné než jen (1) stupňované napětí mezi USA a Čínou. (2) Americké akcie se dlouho pohybovaly hodně vysoko a po korekci přímo volaly. Aktuálně také například panují (3) obavy z dopadů pojišťovacích nákladů v důsledku hurikánu Michael. Ve hře je opět i (4) cena ropy a její čtvrteční pokles. Výhled OPEC, už třetí v řadě, očekává dosavadní vývoj a varuje před přebytkem ropy i v roce 2019. Akciové trhy budou nervózní i v pátek. (5) Začíná výsledková sezóna 3Q 2018. V USA ji zahájí JP Morgan a Wells Fargo.
Jak reagovat na současný akciový vývoj ve světě?
Pořád ještě převládají spekulační faktory. A jim přizpůsobme i styl obchodování. Držme nervy na uzdě, nepodléhejme panice a připravujme si spekulační pozice. ... A když už se rozhodneme prodávat bude pak lepší držet hotovost. >>>

Tweet

Už několik dní upozorňujeme na blížící se období horkých podzimních spekulací. A je to tady. Americké akciové trhy se ve středu dramaticky propadly a dnes ráno se v podobném duchu obchoduje v Asii. Na domácím akciovém trhu jsme zaznamenali zahájení razantních spekulací už v pondělí a vysvětlili jsme proč. Existují racionální důvody neplašit se. (1) Tuzemské akcie a také evropské se zdaleka nepohybovaly v takových výšinách jako americké. (2) Na domácí akcie působí jiné vlivy než na americké.
... Současné globální akciové sešupy mají jiné příčiny než nedávné tuzemské poklesy. Navíc jsou "naděje českého podzimu" stále hodně nízko právě proto, že se chystaly na podzimní spekulace. Takže udržme dnes nervy v klidu a nepodléhejme panice. Americké, ale i asijské trhy jsou něco jiného než trhy evropské, nemluvě o tuzemském trhu. Panika není na místě! >>>

Tweet

V úterní glose jsme komentovali neúspěšný vstup tuzemského akciového trhu do 41. týdne. Zvláštní pozornost jsme věnovali akciím ČEZ a Monety. Především ČEZ překvapil, protože neměl k výraznému poklesu jaký v pondělí zaznamenal žádné konkrétní a racionální důvody. U Monety to bylo/je trochu jiné.
... K posledním "nevysvětlitelným" akciovým spekulacím se samozřejmě přidaly a budou přidávat i další emise, například často vzpomínané banky a VIG, Philip Morris a další. Budou využívat víc a víc "nečekané" přesuny peněz narychlo uvolněné z "krátkých a rychlých" zisků. Není to nic překvapujícího, jen potvrzení, že podzimní spekulace vstoupily do své "horké" fáze! Počítejme s tím! >>>

Tweet

Vstup do 41. akciového týdne se nevyvedl. Ani doma ani ve světě. Trhy ovládly obavy o čínskou ekonomiku a dopady světového obchodu na globální akciové obchodování. Navíc stojíme na prahu výsledkové sezóny 3Q 2018. Ta už může naznačit skutečný dopad obchodních cel. V Česku se negativní vlivy podepsaly především na ČEZ a Monetě. V obou případech ale nešlo ani tak o výše uvedené vlivy jako spíš o aktuální specifika obou společností. Konkrétně o možné vybírání zisků před šancí na nový růst.
... K "nevysvětlitelným" poklesům se přidaly i akcie Philip Morris a Avast a narychlo uvolněné "krátké a rychlé" finanční prostředky se krátkodobě přesunuly do emisí Erste Bank a Komerční banky. Překvapující? Ne, signál - podzimní spekulace vstoupily do "ostré" fáze!

Tweet

Komunální volby a první kolo senátních voleb 2018 máme za sebou. Tuzemský akciový trh aktuálně moc neovlivní, ale nepřímý vliv určitě mít budou. Hlavně pokud se týká vnímání jednotlivých politických subjektů a očekávání od jejich rozhodnutí. Přítel na telefonu všechno zařídí? Ne, svéprávná obec je přirozenější ochranou před absolutní mocí! Ekonomická diplomacie? To je jen další budování "mentálně prázdných" průmyslových manufaktur! Všude v těchto oblastech se výsledky voleb 2018 nepřímo projeví.
... V těchto souvislostech - jádro, ČEZ, ekonomická diplomacie, Spotify - jen "drobná" otázka: Proč (těsně před volbami?) už tři uznávané instituce doporučily investorům akumulovat akcie ČEZ a zvedly jeho cílovku na hodně přes 600 Kč a jedna dokonce až k 700 Kč za akcii? Podzimní šance leží před námi! >>>

Tweet

Za růstem amerických státních dluhopisů stojí příznivé údaje o ekonomice. Podporují očekávání, že FED bude pokračovat ve zvyšování úroků. Dluhopisy se tak stávají/stanou pro akcie daleko větší konkurencí než dosud, protože snižují atraktivitu dividend. Výjimkou jsou finanční společnosti. Pro ně jsou vyšší výnosy u dluhopisů a úrokové sazby příznivé, protože jim umožňují vydělávat na poskytovaných půjčkách.
To jsou fakta, která musíme brát velmi vážně. A také důvod, proč se tuzemský akciový trh zatím vyvíjí tak neslaně nemastně do strany a do ztracena jako dosud.  Problémům čelí a budou nejlépe čelit společnosti se silnou obchodní značkou a pozicí na trhu a stabilním cashflow. Nejzranitelnějšími jsou/budou naopak firmy procházející nějakým složitým obdobím mající dlouhodobě "hluboko do kapsy", a které musí aktuálně hodně investovat. Proto nakupujme především kvalitu, akcie se stálou, stabilní a vysokou vnitřní hodnotou. Tedy defenzivní akcie. ALE... >>>

Tweet

Velkou krizi z přelomu dvacátých a třicátých let minulého století nezvládly banky. Ty se však poučily a krizi z let 2007/2008 už zvládly dobře. Bude se jim dařit a spolu s nimi i finančnímu sektoru jako takovému i nadále. Bodovat však budou také firmy s vysokou vnitřní hodnotou. Těmto inspiracím věnujme při rekonstrukci a přípravě portfólií pro rok 2019 pozornost především. Přesto budou v nejbližších dnech akciové trhy ovládat nadále váhání, vyčkávání a přešlapování na místě. >>>

Tweet

V úterní glose, jakož i v našem novém blogu jsme věnovali pozornost "marketingovému investování". Vraťme se k němu ještě jednou z pohledu digitálního zpravodajství včetně zpráv o investování. Ať si to přejeme nebo ne, ať je to dobře nebo špatně pravda je taková, že návštěvníci webů zveřejňované zprávy čtou jen povrchně, přeskakují a nedočítají texty až do konce a klikají na jeden odkaz za druhým. Výsledkem je, že informace o investování přestávají být účinné a mohou být i kontraproduktivní. Raději nečíst nic.
... Analytici, podobně jako redaktoři, se stávají blogery. Nic proti blogerům, ale investiční analytik a expert by měl mít trochu, tedy trochu dost, jiný cíl než bloger. Tomu jde - a musí jít! - o popularitu. Investičnímu analytikovi by mělo jít o obsah! To všechno mějme na paměti při našem příštím konkrétním investičním rozhodování. >>>

Tweet

Připravili jsme, i v souvislosti a aktuálností dnešní glosy, nový blog. Soustřeďujeme v něm zkušenosti historie s konfrontací s investováním v dnešní době. Vycházíme z tzv. Canal Manie, která vypukla v Anglii po roce 1793 a navazujeme na diskutovaný návrat ke kořenům.
Technicky a odborně není/nebude návrat ke kořenům nijak obtížný. Leccos se už totiž o investování ví. Problém bude s investičním marketingem. I o něm se ví sice hodně, ale páky na to, jak se bránit, když šéf marketér nabízí všechno všem se zatím neznají. Přesto investoři konec tuší. Už ho buď  viděli, mnozí i zažili a snad i vidí. To když jeden absolutní vládce vládl všem. V Německu, v Rusku, ale i u nás doma. V Česku. Text je na LinkedInu i na Facebooku.

Tweet

Nacházíme se ve fázi budování a rekonstrukci portfolií. Ta vždy byla, je a bude ovlivňována spekulacemi a ty jsou zase vděčným polem působnosti marketingu. V 90tých letech se stala "obětí" marketingu po konzumu lačnící společnost. Pak přišel na řadu marketing politický. Jeho boomem právě procházíme. Koblihy a sliby všeho všem. Teď se dere do popředí investiční marketing, marketingové investování, chcete-li. Horké tipy a investiční doporučení už tady byly a jsou dlouho. Teď však jde o novou kvalitu. >>>

Tweet

Velkou pozornost věnujeme v DOWER-D (1) vnitřní hodnotě, (2) tuzemskému trhu a (3) investiční strategii. Tu preferujeme před spekulacemi, ale zároveň se ke spekulacím, když je příhodná doba, také hlásíme. Všechnu pozornost dnes proto v naší glose koncentrujeme kvůli pochopení souvislostí do Philip Morris (PM). Investoval 3 mld USD do vývoje nové technologie IQOS. Ta se v Česku začala prodávat loni v létě a zahřívaný tabák se hned stal hitem. Žádná velká spekulace. Strategie.
... Jen pár konkrétních informací z posledních dní stačí k pochopení akciových trhů. Stojíme na prahu "nových časů". Svým způsobem na prahu Buffettova "hodnotového investování". S tímto vědomím a způsobem investičního myšlení připravujme i svá nová a rekonstruovaná portfolia. Úspěch nás nemine. "Marketingové investování" slábne. I díky Trumpovým obchodním válkám. >>>

Tweet

Tuzemské obchodování poznamenal v závěru zkráceného 39. týdne enormní růst ceny akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko. Nejednalo se ale v podstatě o nic nečekaného a zázračného. K lepšímu pochopení situace doporučujeme prostudovat si materiály zveřejněné samotnou Kofolou na jejích webových stránkách v sekci aktuality a oznámení. Z pohledu drobného investora už investice do této emise přestává mít, pokud nemá jiné úmysly, smysl.

Tweet

Středa nepřinesla na tuzemský akciový trh nic nového. FED a ČNB rozhodly o úrocích podle očekávání a protože úterní domácí akciové obchodování bylo o něco optimističtější než se čekalo přinesla středa mírnou korekci. Týkala se především favoritů na růst. Bank a ČEZ. My bychom ale měli věnovat pozornost něčemu úplně jinému. Příčinám napětí a obchodní válce mezi USA a Čínou, potažmo dalším státům. Nejde ani tak o cla jako spíš o skutečnost, že se Čína změnila. Už nechce být jedničkou mezi montovnami! ... Stojíme na prahu "nových časů". Svým způsobem na prahu Buffettova "hodnotového investování". To mějme na paměti v nastávajícím období rekonstrukce a přípravy portfolií na rok 2019. Naštěstí tuzemský trh stále disponuje tituly s vysokou přidanou hodnotou. "Marketingové investování" oslabuje. >>>

Tweet

 Tuzemské úterní akciové obchodování mírně překonalo naše očekávání. Přesto nic až tak zázračného nepřineslo. Jen potvrdilo, viz intradenní obchodování, nástup spekulačního období. Z globálního pohledu posiluje energetický sektor. Díky ropě. Náladu na trzích také ovlivnilo vystoupení Donalda Trumpa na VS OSN v New Yorku. Opět známkoval svět, pochválil sám sebe a řekl, že USA budou finančně pomáhat pouze upřímným přátelům. Aktuálnější však je jednání FED. Očekává se, letos potřetí v řadě, zvýšení úroků. ...
Nejde o "jedinou správnou" odpověď, která po nás byla vyžadována v devadesátých letech - to je správně, to je špatně, ale o vyváženou a vybalancovanou odpověď. Toto musí být vyváženo tamtím. A stejné to brzy bude i s akciovým trhem. Přestane být kasínem a vrátí se ke kořenům. Bude přesouvat peníze z míst, kde je jich nadbytek do míst, kde chybí. Na nás je, abychom dokázali ta místa najít - a na přesunech vydělat. >>>

Tweet

Od úterý moc neočekávejme. Globální akciové trhy jsou kvůli zahájení platnosti nových cel v rámci obchodní války mezi USA a Čínou oslabeny. Ve hře je také FED. Investoři čekají zda americká centrální banka zítra opravdu zvýší hlavní úrokovou sazbu. Ani na tuzemském trhu není moc důvodů k nějakému velkému překvapení. Páteční rozruch okolo ČEZ, potažmo Erste Bank utichl, byť se v malém objevil i v pondělí a tak je na řadě vyčkávání. Vyčkat věcí dalších musíme i my.
Tuzemský akciový trh teď několik příštích burzovních seancí ovládnou vlivy globálního akciového obchodování. >>>

Tweet

V pátek 21.9.2018 jsme uzavřeli predikce s termínem ke stejnému datu. Výsledky najdete v našem synergickém okénku na Dower.cz dole. V neděli 23.9.2018 jsme současně vypsali novou predikční anketu k termínu 29.12.2018. Predikujte s námi. Hodně zdaru!

Tweet

Možná si ještě všichni nevšimli, ale teprve poslední minuty tuzemského pátečního pátečního obchodování konečně v plné nahotě i kráse naznačily,  co se doopravdy na trhu děje. Nárůst ceny akci ČEZ doprovázený nebývalým nárůstem objemu pět minut před ukončením obchodování naznačil o co na tuzemském trhu doopravdy jde. Když si obchod s akciemi ČEZ dáme do souvislosti s nebývale silnou korekcí Erste Bank a vývojem japonských svící na indexu PX je všechno jasné: Je to tady, SPEKULAČNÍ PODZIM ODSTARTOVAL! >>>

Tweet

Tuzemskému akciovému trhu se daří. Jenom se "prohodili" kurzotvorní lídři. ČEZ vystřídaly banky a VIG. Blížící se novou dividendovou sezónu, byť je ještě daleko, začíná připomínat Philip Morris. Pokud se týká globálního akciového obchodování je ovlivňováno, byť zdaleka ne tak dramaticky jak možná někteří investoři očekávali obchodními válkami mezi USA a světem. Nebezpečnější než samotné války ale může být poznání, že touhu po materiálním dostatku umí splnit i jiné režimy než jen liberální demokracie. ...

Tweet

Jak jsme již avizovali v našem kalendáři setkáme se dnes a zítra s našimi klienty na severní Moravě. V kraji, o kterém se říká, že je zapomenutou části země. Budeme se s nimi, podobně jako nedávno v Boskovicích, bavit o investičních příležitostech, které podhůří Jeseníků nabízí. Z těchto důvodů bude dnes a zítra omezeno naše pravidelné, především podvečerní zpravodajství z tuzemského akciového trhu. Jedná se především o grafy a doporučení technické analýzy. Omlouváme se a děkujeme za pochopení. K pravidelnému zpravodajství DOWER-D se vrátíme zítra, ve čtvrtek, v podvečer. Zpravodajství na sociálních sítích omezeno nebude.

Tweet