Často čteme, že globální akciové indexy zaznamenaly od konce března prudký růst a většinu ztrát způsobených obavami z ekonomických dopadů pandemie COVID-19 vymazaly. Není to pravda. Ano,
propady se zastavily,
trhy rostly,
ale ztráty nevymazaly.
Jen se dostaly na o něco
vyšší parkovací úrovně a na nich více či méně stabilně setrvávají. A je tu ještě jeden důležitý faktor. Trhy v USA měly za sebou před koronavirem jiný vývoj než v Evropě a ještě jiný než v Česku. I tyto skutečnosti je nutné brát v úvahu.
Další vývoj je aktuálně
předmětem velkých a vášnivých
diskuzí a pochyb. Mnozí významní investoři pochybují o udržitelnosti růstu světových burz. A nejen pochybují.
Warren Buffett se už rozloučil s aerolinkami a nově i s akciemi Goldman Sachs, Podobně uvažuje i
Stan Druckenmiller a další.
USA nejsou Evropa,
potažmo Česko. Významnou zásluhu na tom, že se koncem března odrazily akcie ode dna má hlavně americká centrální banka FED, potažmo tlak Donalda Trumpa na něj. Pak následovaly podobné reakce dalších světových centrálních bank, když přistoupily k razantnímu
snižování úroků a
pumpování peněz do ekonomik.
Do hry vstoupily svými podpůrnými balíčky a podporami
také vlády.
Rozhodující, byť velmi volatilní, jsou však
zprávy o vývoji léku a vakcíny proti COVID-19.
Navzdory pozitivním zprávám jsou však
mnozí významní
investoři nadále pesimisty. Podpory prý nemusí být dostatečné. "
Modlím se, abych neměl pravdu, ale prostě si myslím, že zotavení hospodářství ve tvaru písmene V je fantazií", dodal k tématu vývoje trhů Stan Druckenmiller. A zase. Rozlišujme mezi situací v USA a ve zbytku světa. Akciové trhy nejsou všude na světě stejné.
Opisovat doma
americké komentáře nestačí!
Dalším důležitým momentem na akciových trzích je skutečnost, že
současná situace se netýká stejně
všech sektorů. Například cenné papíry, tedy ne jen akcie, technologických firem rostly a rostou, zatímco banky pláčou.
Když upozorňujeme na rozdíly mezi akciemi v USA a v Evropě, potažmo v Česku neznamená to, že tuzemský akciový trh není či nebude světovými trhy nebo globálními souvislostmi poznamenán. Samozřejmě bude. I proto bude do omrzení opakovaný
mód "
korekce,
růst,
korekce,
růst" pokračovat. viz třeba jen letmý pohled na graf japonských svící indexu PX v posledním týdnu. V DOWER-D se nám taková situace také nelíbí, ale je to tak. A nejen, že je to tak. I nadále se investiční rozhodování budou řídit technickou analýzou a jejími indikátory. Avšak také i vyjádřeními firemních managementů k budoucnosti jejich firem.
Aktuálně už
investoři sázejí na dlouhodobá portfolia a
strategie směřující do roku 2021. Pokud však nechceme tak dlouho čekat nezbývá než obrátit
pozornost ke krátkodobým, téměř tradingovým,
spekulacím. Mějme však na paměti, že v této době jsou velmi
riskantní a
nebezpečné!