Vývoj ceny akcií ČEZ se v podstatě odvozuje od (i)
výhledu zisku a dividend a (ii) vnitropolitické
diskuze okolo nových
jaderných bloků. Vše ostatní je víceméně nepodstatné. A jak je to tedy s těmi zisky a dividendami?
Závisí na vývoji ceny silové energie, kterou ČEZ nemá sílu ovlivnit a od ní se odvozuje i většina příjmů ČEZ. Samotná výroba elektřiny je plus mínus stálá. Vlastní řízení (či neřízení) ČEZ managementem moc zisky, potažmo dividendy neovlivňuje. Jde to tak jaksi samospádem. Proto
management tvoří
několik skutečných odborníků, bez kterých to doopravdy nejde a
zbytek jsou už dlouho jen
političtí trafikanti.
Závěr?
ČEZ je víceméně
dividendový titul podobného typu jako Philip Morris a tudíž i přejímá jeho charakteristiky. (1) Stabilní "
parkovací"
cena, která se odvíjí od "drbů" o ČEZ a její výše sleduje ten či onen výhled té či oné analytické společnosti, někde okolo
600 Kč/akcie a (2)
chybějící finance ve státní kase, protože ČEZ "látá" díry ve státním rozpočtu. Těmito dvěma kritérii se řiďme při investování i my drobní investoři.
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz