Glosy
Nový normál znovu na scéně!
23.06.2020 07:55
Ještě před pandemií covid-19 jsme věnovali
pozornost nástupu "
nového normálu".
V roce 2007 bylo v důsledku masové nadspotřeby globální zadlužení tak velké, že k obnově rovnováhy
byla zapotřebí hluboká finanční krize. K zabránění finančního kolapsu nezbylo nic jiného, než aby státy rozpustily ztráty do svých státních rozpočtů.
Teď se tvoří sedmiletý rozpočet EU.
Situace je
podobná a koronoavir všechno uspíšil.
Už před těmi 13 lety bylo jasné, že se svět změní. Už tenkrát se finanční svět chystal na velké změny. (1) Průmysl, zemědělství a služby
nebudou potřebovat tolik lidí. (2) Nerovné rozdělení bohatství vyvolá
sociální neklid. (3) Deficitní financování
nevytvoří podmínky pro reformy a
investice. Už tenkrát se rýsovala
potřeba "nového normálu".
V kostce nový normál znamená postupně nahrazovat "hard" produkty a služby "soft" produkty a službami. Změna plus urychlení nástupu nového normálu rychle a brzy změní i finanční, potažmo akciové trhy. Dojde/dochází k jakémusi "soft" návratu ke kořenům. Obchodování na akciových trzích zaznamenává renesanci. Ta se stane, resp. už se stává oním novým normálem.
Nástup počítačů nabídl investorům v 70tých letech nové nástroje. Klíčovou roli například sehrály indikátory RSI, MACD a exponenciální 50ti či 200denní průměry technické analýzy. Pořád to ale bylo investování. Stále rychlejší a rychlejší zavádění nových technologií však změny na akciových trzích eskalovalo. Nepozorovaně se přešlo od investování k tradingu. Ten už ale není investováním, ale velkolepou investiční hrou. Všechno se zvrtlo.
Investiční marketing zvítězil. Hazard se stal normálem a trhy se mu přizpůsobily. Centrální banky se přizpůsobily. Nalévání peněz do ekonomik se stalo normálem. Ale nic naplat, dluhy se musí platit. Nic, ani neustálé nalévání peněz do globální ekonomiky nemůže trvat věčně. Koronavir to lidstvu razantně připomněl! Díky mu za to.
Říká se, že Warrenovi Buffettovi se v posledních deseti letech už tolik jako dřív nedaří. Asi je to pravda. Není se čemu divit. Zatím bojoval proti globálnímu finančnímu stroji většinou sám. Ve svých devadesáti letech pořád zvládne přečíst denně stovky stran informací a faktů. Je blázen? Proč si nepřečte "jen" horké marketingové tipy? Není blázen. Jeho síla tkví ve schopnosti všechny informace vyhodnotit. To je základ investování - a návratu k "soft" kořenům!
Warrenu Buffettovi se daří méně proto, že trhy nadhodnocují akcie. A proč je nadhodnocují? Protože sází, investiční marketing sází, na "nevyčerpatelné" zdroje centrálních bank. To je ale hrubý omyl. Zatím všechno platí střední a chudé vrstvy. Ale co až se jim to doopravdy přestane líbit, nebo, přesněji, už na to nebudou mít ? Dojde k ještě hlubším sociálním nepokojům než dosud.
Toho se Warren Buffet nejspíš nedožije. My bychom ale na "nevyčerpatelné" finanční zdroje sázet neměli a místo nich počítat a sázet na skuteční hodnoty. To je oč dnes na akciových trzích jde. To je ten "nový normál". Kvalita versus pozlátko. Odvykáme kvalitě věřit, ale je to tak, Vždycky tomu tak bylo. A vždycky bude. Bubliny praskaly a praskat budou. Kdo nevěří nechť se zamyslí nad akciemi Avastu! Nebo ČEZ! Vnitřní hodnota akcií bude, možná dokonce už je, IN. Pozlátko je/bude OUT.
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz