"
Hospodářské výsledky analytiky zklamaly". Poměrně častý soud komentátorů poté, co firmy oznámí své výsledky nebo výhledy. Často vůbec nevystihuje úsilí, které musely k dosažení výsledků vynaložit. Podobné "
příkré"
soudy - negace má vysokou návštěvnost a čtenost - nejsou ani tak kritikou společností, které výsledky nebo výhledy oznamují jako spíš
hodnocením práce samotných analytiků. Své chyby v odhadech přenášejí na společnosti. A právě
tady hledejme cestu k nalezení té "
naší nej-společnosti".
Výše uvedené
konstatování doplňuje námi v poslední době tak často vzpomínané nepsané burzovní pravidlo "
kupuj zvěsti, prodávej zprávy". Viz i včerejší diskuze v glosách na Dower.cz směrem k ČEZ, který už dávno není "jen o jádru".
Mnoho let jsem pracoval v chemickém průmyslu a v energetice a myslím si, že bez znalosti konkrétních podmínek se lze jen
těžko dobrat skutečné, protože jen "papírové", analýzy, potažmo skutečné, Buffettovy,
vnitřní hodnoty akcie. Poskoky od čtvrtletí ke čtvrtletí cestou k nalezení vnitřní hodnoty té které konkrétní akcie určitě nejsou.
Běžní investoři, ale i mnozí zkušení, dost často podléhají emocím. Ať vlastním nebo importovaným. Oproti nim
smart investoři emocím nepodléhají. Viz například včerejší,
úterní,
obchodování s akciemi
ČEZ. To nebylo o emocích, ale
o velmi, velmi chladném kalkulu. Nejdříve rychlý sešup. To když zapůsobilo vzpomínané pravidlo kupuj zvěsti, prodávej zprávy. Pak následovala poměrně stejně rychlá konsolidace se závěrem v mírném poklesu. Přestože se objevily "
rituální"
komentáře o tom,
jak výsledky ČEZ analytiky zklamaly. Otázka zní ale jinak:
zklamal ČEZ nebo zklamaly analýzy, odhady a
očekávání analytiků? Smart investoři "jen" využili sílu nepsané b urzovní zkušenosti.
City a pocity musí jít při investování stranou. Doopravdy, ne že to jen s davem donekonečna opakujeme a říkáme. Tuzemský akciový trh, stejně jako všechny ostatní trhy, má v sobě pravidlo o prodávání zpráv a nákupu zvěstí zakódované.
A z onoho kódu aktuálně vyplývá i zřetelně patrná tendence k "
Babiš rally". Proto existuje vysoká, rozumem podložená pravděpodobnost, že tuzemský akciový trh nadále poroste.