Synergické okénko

Využití UP World LNG Shipping Indexu z pohledu pravidelného generování příjmů si přiblížíme na dvou konkrétních případech. Zde upozorním, že nehovoříme rovnou o zisku. Více se tomuto bodu budeme věnovat u obou uvedených příkladů.

OPCE

Opce mají mezi investory pověst rizikového nástroje. Opravdu jím jsou, protože vyžadují specifický přístup a vědomou kalkulaci rizika. Okolo 80 % opcí vyprší bezcenných, to znamená, že kupec přijde o všechny peníze, za které opci koupil. Touto cestou jít samozřejmě nechceme, proto nekupujeme ani call ani put opce. Vždy opce vypisujeme.

První příklad se týká využití držených akcií, a tedy metody covered call. Jediným rizikem této metody je, že naše opce se stane ITM (in the money), a tedy cílová cena (strike cena) naší opce je nižší než cena akcie. V tom případě můžeme na 99 % počítat s tím, že kupec naší call opce od nás odkoupí naše akcie za strike cenu. Proto strike cenu vypisujeme vždy nad naší nákupní cenou! Na každých 100 ks akcií můžeme vypsat jednu opci – zde opět upozorňujeme na Buffetovo pravidlo soustředění peněz.

Druhý příklad je vypsání put opce (naked put). Tato metoda má obzvlášť hazardní pověst. Nejedná se o nic jiného, než že na stoupajícím trhu projevíme zájem o koupi stoupající akcie. Největší neštěstí, které nás může s touto metodou potkat, je koupě 100 akcie za každou námi vypsanou put opci za strike cenu, tedy cenu, kterou jsme sami zvolili. Strike cenu tedy volíme v dostatečné vzdálenosti od ceny současné.

Covered call si ukážeme na příkladu s akciemi Flex LNG (NYSE: FLNG). Dne 26. října 2022 jsem vlastnil minimálně 100 ks akcií. Cena se pohybovala kolem 32 dolarů, předešlý covered call vypršel bezcenný 21. října, takže mé akcie byly připraveny generovat nový příjem. Sentiment na trzích ukazoval dolů, takže nebylo pravděpodobné, že cena FLNG bude růst. A protože by nerostla cena akcie, nezvyšovala by se ani cena OTM (out the money) call opcí.

Strike ceny u FLNG jsou 29,5; 34,5; 39,5 a 44,5. Rozhodl jsem se tedy vypsat listopadové call opce na úrovni 39,5 dolaru, protože cena 34,5 mi připadala do 18. listopadu dosažitelná. Cena, kterou byl kupec ochoten zaplatit za tuto opci byla 20 dolarů. Strike cena 39,5 byla nad mou nákupní úrovní, takže pokud by do 18. listopadu - tedy méně než za měsíc od obchodu – cena akcie FLNG přesáhla tuto hranici, obchod by byl pro mě ziskový. Pokud této hranice nedosáhne, bude mít kupec bezcennou opci a já získám 20 dolarů mínus poplatky brokerovi za každou vypsanou opci.
Pravděpodobnost je na mé straně, ale 18. listopadu je až za pár dní. Kupec mé opce začne vydělávat až na ceně 39,7 dolaru (strike cena plus cena opce). Možná se vám zdá dvacet dolarů málo, ale jsou to peníze navíc a v podstatě na měsíční bázi.

Druhý obchod je vypsání put opce. Zde jsem 1. listopadu prodal put opce na společnost New Fortress Energy (NFE). Strike cena musí být pod cenou akcie, já zvolil 40 dolarů a cena akcie byla kolem 55 dolarů. Opět jsem vycházel ze směru UP World LNG Shipping Indexu s přihlédnutím k sestupnému trendu S&P 500. Proto tedy tak vzdálený strike.

Kupec byl ochoten mé opce koupit po 35 dolarech za každou. Nevypsal jsem jich mnoho, protože si musím držet hotovost pro případ, že se mé OTM opce stanou ITM (tedy že cena akcie poklesne na nebo pod 40 dolarů). Pokud se tak stane do 18 listopadu včetně, stanu se vlastníkem 100 ks akcií za každou vypsanou opci a za každých sto akcií zaplatím čtyři tisíce dolarů. Mé riziko je v tom, že akcie, v tmo případě NFE, může klesat až k nule. Pokud bude cena nad 40 dolary, kupec mé opce přijde o 35 dolarů za každou opci. Znovu si myslím, že šance jsou spíš na mé straně.

Snažím se vypisovat co nejkratší opce, protože tím omezuji riziko. OTM opce měsíc před koncem splatnosti rychle ztrácí hodnotu (řecký ukazatel theta, kterému se ale věnovat nebudeme). Zároveň se specializuji na společnosti a partnerství z UP World LNG Shipping Indexu, protože je nejlépe znám. Vývoj UP indexu je pro mě hlavním ukazatelem pro pravděpodobný další vývoj sektoru.

V příštím pokračování vám ukážu trochu rizikovější realizovaný obchod.

Myslím, že jsme díky vašemu výkladu vstoupili přímo do centra dění. Především oceňuji, že jste  konkrétně spojil výklad s Vaším UP World LNG Shipping Indexem: "... Opět jsem vycházel ze směru UP World LNG Shipping Indexu s přihlédnutím k sestupnému trendu S&P 500." To je to co naši návštěvníci vyhledávají a chtějí slyšet. Děkuji a těším se na další pokračování.
 

Tweet