Glosy

Evropské trhy v pondělí obchodovaly bez pomocné berličky z USA a Velké Británie, Šlo jim to k duhu a silně rostly. Také BCPP vstoupila do 22. týdne úspěšně. Ale s velmi nízkou likviditou, jako celá Evropa. Optimismus pramenil z dalšího rozvolňování restriktivních ekonomických opatření. Možná zapůsobilo také přesunutí ohniska nákazy Covid-19 z Evropy do Brazílie. Zabralo i mírné zlepšování předstihových ukazatelů v Německu. BCPP rostla oproti zahraničním trhům jen málo. Hlavně kvůli prodejnímu tlaku na akciích Erste Bank. Za pozornost však stojí akcie PFNonwovens.

Přidáme-li k výše uvedeným aktuálním informacím skutečnost, že být letos stálým akcionářem se kvůli omezování dividend moc nevyplatí a stále napjatější vztahy mezi USA a Čínou je zřejmé, že nastává čas vhodný pro masivní spekulace. Lákavý, ale nesnadný!

Včera jsme zveřejnili k nastávajícímu období "masivních spekulací" první aktuální video. Týkalo se spekulačních  příležitostí Philip Morris ČR (PM). Není jich moc. V podstatě jen jednou za rok. Přesto zůstává PM nadále dividendovou star. Hodláme ve zveřejňování podobných videí, těší nás zájem o ně, pokračovat.

Protipólem PM je PFNonwovens (PFN). Minulý týden zveřejnil výroční zprávu za rok 2019. Trochu zklamala. Reakce trhu však přesto byla výrazně pozitivní. Co za růstem ceny akcií PFN stálo/stojí? Nejspíš růst produkce. K té PFN pomohly i nové linky v JAR a ve Znojmě. Společnost podle očekávání také zdůraznila, že současná situace kolem pandemie Covid-19 nemá na provoz ani odbyt společnosti výraznější vliv. Dokonce může díky charakteru výroby znamenat pro PFN novou příležitost. To je dobrá zpráva.
Celkově byla zveřejněná čísla mírně nepříznivá. Naopak však absence negativního vlivu Covid-19 a plné využití kapacity v letošním roce může tržní reakci na slabší ekonomická data utlumit. A závěr? PFN je silným spekulačním titulem.

O globálních aspektech a vlivu předních centrálních bank jsme informovali už dříve. Naposledy ve víkendové glose. Není proto třeba se v tuto chvíli k argumentům posilujícím spekulace z tohoto směru vracet. Snad jen k závěrům.

(1) Centrální banky tlačí investory do nákupu stále rizikovějších a rizikovějších aktiv a bankovní systém do poskytování stále rizikovějších a rizikovějších půjček nebonitním klientům a firmám. (2) Ekonomická politika Donalda Trumpa postavila globální ekonomické dění na hlavu. Včetně hrozící studené války mezi USA a Čínou. (3) Aktuálně a negativně globální situaci také ovlivnil COVID-19. (4) Na podzim vstoupí "do hry" prezidentské volby v USA.

Akciový trh se proto nachází v zajímavém prostředí vhodném pro masivní spekulace. Máme dvě možnosti. Buď kumulovat hotovost a počkat až trhy porostou (dřív nebo později určitě porostou) nebo krátkodobě spekulovat. Se všemi riziky, ale i šancemi, se kterými jsou spekulace spojené.
 

Tweet