Glosy

Ve víkendové glose jsme obrátili pozornost k praktickým otázkám a krokům investování. Potěšilo nás, že jste je se zájmem přijali. Dnes budeme pokračovat. Nebudeme se však zabývat otázkou kdy a jak vybírat, které akcie/tituly nakupovat a které ne, ale skočíme rovnou "z mosta do prosta". Řada investorů už totiž nějaké akcie drží a zvažuje co s nimi udělat dál. Před prázdninami jsme slibovali horké akciové léto. Zatím bylo, je a ještě bude. První polovina prázdnin patřila Avastu, druhá bude patřit bankám. Dobrých důvodů k takovému tvrzení existuje víc než dost. >>>

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Do sedmdesátých let minulého století ovládaly akciové obchodování tradiční burzovní praktiky používané několik století. Nástup počítačů a sofistikovaných analytických programů situaci zásadně změnil. Především rychlé výpočty desítek a desítek analytických indikátorů. Populární před padesáti lety byl například indikátor RSI.

Myšlení a techniky obchodování se pak začaly rychle a zásadně měnit. Jedenadvacáté století změny dokončilo - a všechno postavilo na hlavu. Akciové podnikání a obchodování, ostatně jako i celý život ale mají rády rovnováhu. Čeho je moc, toho je prostě příliš. Extrémem tradičních burz bylo dlouhé čekání. Preferovalo střednědobé až dlouhé časové horizonty. Počítače umožnily zkrácení doby čekání "na peníze". Trading. Proto se stal, především u mladých investorů, tak populární. Obojí přístup je však extrémem. Dlouhé čekání i trading. Ten občas až hraničí s gamblerstvím. Teď jsme svědky jakéhosi návratu ke kořenům. Ovšem o závit na spirále vědomostí, znalostí a zkušeností výš.

Současný tuzemský akciový trh se jeví mnohým investorům OFF. Ani jeho zavilým kritikům však nemůže uniknout několik důležitých momentů hovořících o opaku. (1) Pražská burza stále nabízí nové a nové novoty. Docela zajímavé. (2) Výnosový potenciál několika titulů, byť jich je jen pár, je opravdu obrovský. (3) Většina akcií se vlní ve velmi úzkém koridoru Bollingerových pásem (BB) zatímco index PX statečně a vytrvale posiluje. To je ideální příležitost pro návrat ke "krátkodobému" spekulačnímu obchodování v duchu sedmdesátých let minulého století. A o tom, jak by mělo vypadat skloubení tradičního burzovního obchodování s tradingem je dnešní víkendová glosa. >>>

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Americké akcie se ještě ve středu neshodly na směru, kterým se vydají, ale včera, ve čtvrtek, už měly jasno. Poté, co se investoři zaměřili na firemní výsledky rostly. Možná ale ještě důležitější než výsledky byl/je výnos 10letých vládních dluhopisů USA. Mírně se zvýšil, na 1,266%. Výnosy státních dluhopisů jsou totiž jednou z podmínek růstu cen akcií. Aby se ještě o prázdninách něco doopravdy výrazně změnilo musí se nejdříve odrazit ode dna dluhopisy.
Z pohledu samotných akcií narůstá tlak technické analýzy. Porovnávejme při našem investičním rozhodování vývoj indexu PX s vývojem konkrétních akcií. >>>

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

"Americké akcie se ve středu na směru neshodly. Indexy Dow a S&P 500 oslabily, NASDAQ posílil. FED na měnově-politickém zasedání potvrdil nastavení monetární politiky", informují média. Podobně vypadá i vývoj domácího akciového trhu, potažmo grafy cen tuzemských akcií. Většinou stagnace. Z pohledu technické analýzy je však zajímavé porovnání vývoje indexu PX versus konkrétní akcie. Čas od času korekce indexu na rostoucí trajektorii/trendu. To je velmi cenná informace.>>>

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Akciové trhy se již v minulém roce těšily a těší se i letos zájmu veřejnosti. Jsou k tomu dva důvody. (1) Obavy z nasycení trhu nemovitostmi. O nemovitostech jako druhém aktivu těšícímu se vedle cenných papírů pozornosti investorů píšeme poměrně často a (2) zájem médií, která si akciových trhů více všímala a všímají. Jejich pozornost si vynutil propad akciových trhů v souvislosti s covidovou krizí z března minulého roku, když po něm následoval růst akciových trhů s ním samozřejmě rostla i šance náhlého zbohatnutí. Bohužel ta většinu širší veřejnosti oslovila až "den poté". Teď si náhodní investoři analyzují, proč do akciového vlaku naskočili pozdě a kam vlak pojede dál. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Už celé měsíce píšeme o tom, jaké bude/je letošní léto. A je! A protože tento týden dosáhneme poloviny prázdnin je čas podívat se dál. Loni na podzim jsme se poprvé zamysleli nad důsledky "zadržení" výplat dividend bank. Do toho se přidal ničit konkurenční prostředí stát. Ten bankám "přes" ČNB "zakázal" dividendy vyplácet, ale sám u ČEZ vyplatil rekordní dividendu. Opět kázání o vodě a pití vína!

Bankám a především centrálním bankéřům teď důsledky onoho zasahování do obchodní/dividendové politiky bank docházejí a začínají se osmělovat. Erste už potvrdila, že bude reagovat na oznámení ECB o konci omezení výplat dividend ke konci září. Tak, jak bylo původně plánováno. Nevyplácet dividendy totiž znamená zásadním způsobem pokřivit konkurenční prostředí, viz konkrétně u nás banky versus ČEZ, a uškodit akciovému podnikání jako takovému! Konečně to snad dochází i politikům. >>>

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Uvolňování restrikcí a otevírání ekonomik, sílící napětí ve výrobních řetězcích a hrozí střet s inflací. FED a ECB jsou ale přesvědčeny, že problémy jsou jen přechodné. Věř a víra tvá tě uzdraví? Ve hře o trůny se výrazně prosazuje tzv. Moderní monetární teorie (MMT). Výraznou roli podle ní hraje v ekonomice fiskální politika a jejím cílům musí odpovídat i politika monetární a limitem pro expanzi je podle MMT pouze inflace. Odpůrci namítají, že MMT je jen cestou k neúměrnému rozšiřování vlivu vlád a vede k nekontrolovanému zadlužování. Výrazně ho zaznamenáváme i v Česku. Podle odpůrců je MMT spíše Magickou monetární teorií než moderní. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

ECB včera ponechala úrokovou sazbu pro refinanční operace beze změny na 0% a depozitní sazbu na stávajících -0,50%. Její šéfka Christine Lagardeová oznámila, že ekonomické zotavování sice pokračuje, ale mutace delta je nadále zdrojem nejistoty. Proto budou nákupy aktiv na základě programu PEPP během 3Q21 probíhat výrazně rychleji než na počátku roku a úroky zůstanou na současné nebo nízké úrovni do té doby, dokud nenastane dostatečný pokrok v inflaci. Teď se tedy čeká na další kroky FED. Jinými slovy situace v létě se moc měnit nebude. Trhy pojedou v současném módu. >>>

20 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Dnes se vraťme ke každodenní investiční rutině. Ta obvykle začíná pohledem na včerejší Ameriku a letmým mrknutím na ranní Asii. Americké akcie ve středu druhý den za sebou po pondělní korekci - teď už víme, že se jednalo o korekci a ne o změnu trendu - posílily. Těžily z dobrých hospodářských výsledků a z obnoveného optimismu pokud se týká vývoje ekonomiky USA. Pomohlo i prohlášení Elona Muska, že Tesla velice pravděpodobně opět začne přijímat bitcoiny. Zdá se, že propad z počátku týdne byla jen korekce. Je reálné očekávat její přesah do celého světa. Tedy i na pražskou burzu.>>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Národní hrdost, patriotismus, soběstačnost, české produkty, české zboží, kdo neskáče není Čech, silné Česko, silná česká koruna. Takových sloganů budeme s blížícími se volbami slýchávat od našich politiků víc a víc. A jaká je skutečnost? Podívejme se do Centrálního registru majetkových přiznání politiků za minulý rok.

Zastavme se například u té české koruny. Výhradně v eurech nebo ve švýcarských francích loni investoval Andrej Babiš do zahraničních akcií a zhodnocoval jimi svůj osobní majetek. Jeho investiční poradci mu doplnili portfolio o výnosné akcie švýcarského cementářského obra Holcim nebo výrobce eskalátorů a výtahů Schindler Holding a nakoupili podíl ve fondu, který je zaměřený na mikropůjčky v rozvojových zemích a je registrovaný v Irsku. Minimální vklad musí dosahovat aspoň 5 mil eur.

V roce 2019 premiér v majetkovém přiznání uvedl, že nakoupil akcie jiných tří švýcarských firem. Chemičky Sika, výrobce toalet a zařízení koupele Geberit a technologického strojírenského kolosu ABB. Jeho místopředseda ve vládě Jan Hamáček zase vložil peníze do kryptoměn.

Za povšimnutí stojí i dluhopisy. Ty premiér držel/drží hlavně v irských fondech zaměřených na americké akcie nebo produkty rozvíjejících se zemí. Za poznámku stojí, že mezi jeho investicemi nenajdeme jedinou investici v silné české koruně. Věří český premiér "svému" silnému Česku a jeho pevné koruně?

Ano, před časem koupil korunové dluhopisy svého, tedy tenkrát jeho, Agrofertu. Ovšem jen proto, že se z nich tenkrát neplatila daň. To byla práce jeho vládních předchůdců. Od loňska se však změnila legislativa a i z korunových dluhopisů se musí platit daň, takže postupně couvá. Není to však nutné za každou cenu, protože jistina je splatná již ke konci příštího roku.

Suma sumárum: Premiérovy svěřenské fondy (jsou nebo nejsou jeho?) investují po celém světě a do všeho. Jen na to silné Česko nějak po zapomínají. Takže asi premiérovi opravdu nepatří. Ten by přece všechny peníze vrhl na investice do silného Česka, země pro budoucnost!

Úvodní poznámky jsme si dovolili napsat proto, že často v glosách píšeme o zanedbávání tuzemského akciového trhu českými politiky a celou českou politicko-ekonomickou scénou. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

V našich glosách delší dobu signalizujeme horké akciové léto a ovlivňování tuzemského akciového trhu českou politicko-ekonomickou scénou a vysvětlujeme proč. První třetina prázdnin takový vývoj potvrdila. Horké akciové léto a výrazné kolísání trhu jsou tu. Včera se na domácí trh vrátila situace zhruba z doby před trochu více než týdnem. Do hry se vrátily globální obavy z nové vlny pandemie a tempa oživení, potažmo inflace. Pondělní obchodování ve světě, Evropě i doma obavy potvrdilo v plné "nahotě". Nakonec neodolaly ani Avast, ani Moneta a vrtkavost českého trhu potvrdil ČEZ. Právě on je nejvíc oslabován především českou politicko-ekonomickou situací.

Poslední nedávnou výraznější globální korekci razantně ukončil uklidňujícími komentáři FED. Inflace je prý jen dočasná a k žádné urychlené změně rozvolněné měnové politiky nepovede. To trhům stačilo. Teď je situace vážnější. Bude mít i současná korekce stejně krátký život jako ta poslední nebo přeroste ve změnu trendu a "letní" obrat dolů? To nebezpečí tady je. A silné! Především díky přebytkům peněz, které na trzích jsou. Mají obrovský potenciál "mávat trhy" jak se jim zachce. To mějme pořád na paměti.

Rozhlédněme se po tuzemské trhu a přihlédněme na česká předvolební "specifika" - gumování mozků a ohlupování lidí o tom, jak jsme ve všem BEST-IN. Lidé to rádi slyší a rádi tomu věří. Naopak zahraniční investory podobná "specifika" od investování v Česku odrazují.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Bojíme se, že ne! Ve čtvrtek ráno před stratem Avastu na cestu vzhůru jsme napsali glosu "Avast - vnímají naši politici potenciál investování?" a hned jsme na otázku položenou v titulku jasně odpověděli: NE! V pátečních HN nás příspěvek "Český klenot Avast je na prodej. Může jít o skoro 200 miliard" nás dnes přivedl k tomu. abychom se k tématu "Avast" ve víkendové glose ještě jednou vrátili. Nejenže myšlenky v naší čtvrteční glose potvrdil, ale naše úvahy na téma "Česko a jeho politici versus investování" dál rozšířil. Jsme sice ve všem BEST-IN, investování však většinově nerozumíme ani za mák.

Během čtvrtka změnily akcie Avast majitele za více než tři čtvrtě miliardy korun. Šly na dračku. Firmu před více než 30 lety založili programátoři Pavel Baudiš a Eduard Kučera. Klobouk dolů. Žádní dnes v Česku tak slavní uhlobaroni, solární baroni, "úspěšní" privatizační či dotační podnikatelé, ale dva opravdoví  nástupci Bati či jeho dnešních světově proslulých následovníků Gatese či Jobse. Čím se liší od "také podnikatelů"? Něco vymysleli, zrealizovali a zbohatli. Svým umem a organizačními schopnostmi. Těm vzdávejme čest a obdivujme je. Ne šibaly či podnikatele s dotacemi nebo s chudobou.

A ještě jedna důležitá věc Baťu, Baudiše, Kučeru, Gatese a Jobse spojuje. Uměli a umí se o společné dílo podělit s těmi, kteří se na něm spolu s nimi podíleli. Žádné já, já, jenom já. Nezavrhují akciové trhy. Naopak. Používají je jako motor růstu a pokroku společného projektu a společně se o i zisky umí podělit. Na rozdíl od těch, kteří sami nic nevymysleli ani nezrealizovali, jen šibalsky privatizovali a později znárodňovali ztráty a privatizovali zisky. Žádný boj o titul nejbohatšího Čecha. Pokora. Přesto se pánové Baudiš a Kučera tak jak bohatli díky svému umu uměli o zisky ze spolupráce podělit. Prostřednictvím akcií! Získali všichni. A to je kámen úrazu současných českých politiků. Já, já, já, jenom já! Kam dál? Kudy z (politické) nudy? >>>

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Čtvrteční obchodování "ochromil" nevídaným růstem Avast. Nevídaným růstem ano, překvapivým ale ne. Naše klienty jsme na růst Avastu připravovali a vysvětlovali proč již dlouho. Podobně jako po její valné hromadě i na růst Monety. Teď vyvoďme z Avastu poučení. Jsou dvě zásadní. >>>

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Nejdříve odpověď na v titulku položenou otázku: NE! Včera vešla v Česku ve známost zpráva WSJ, že americká společnost NortonLifeLock jedná o převzetí české antivirové firmy Avast. Zájem o Avast má i její největší rival AVG. Řečí o Česku jako zemi pro budoucnost mají naši politici plná ústa. Stejně jako mudrování o investování. Řeči, řeči, řeči! Obecně ale nejde z jejich strany o zlý úmysl, ale o hlubokou, opravdu velmi hlubokou neznalost problému. Mimochodem, "levou zadní" by se opravdovým zájmem a vzděláváním v investování vyřešila i důchodová reforma. Místo toho politici přihlížejí "vybílení" tuzemského akciového trhu. Žádná podpora procesu, ve kterém peníze generují peníze, tedy investování.

Kořeny nepochopení leží hluboko v nás. O cenu benzínu se vedou v médiích hlubokomyslné diskuze. O koncentraci majetku na jehož vytvoření se v minulé době podílely dvě generace ani slůvko. Jednotliví majitelé i nemajitel(é) inkasují stamilionové dividendové benefity, zatímco prostí lidé pořádají sbírky na pomoc potřebným, o které se má postarat stát. Místo toho stát rozdává "dotace" nepotřebným. Čapí hnízda, Penamy, atd.

V těchto souvislostech bude velmi zajímavé sledovat úsilí společnosti WOOD&Company, která usiluje nabídnout tuzemskému investičnímu trhu první projekt typu SPAC ve střední a východní Evropě, který by na podzim měla otestovat pražská burza. V první řadě půjde o technologie (jako je Avast) a e-commerce. Společným jmenovatelem investování je  DŮVĚRA. Ona je onou pupeční šňůrou mezi námi a státem, politiky. Chceme-li úspěšně investovat, ať už privátně nebo na státní úrovni, nehoňme se za bohatstvím, ale za hodnotami a důvěrou. Ty jediné mají smysl. Politickým marketinkem se nenajíme! >>>

10 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Dnes věnujeme pozornost něčemu, co na první pohled s investováním možná nesouvisí, ovšem na investování má velký vliv. Nedávné průzkumy zjistily, že lidi neštve když je někdo bohatý, protože se o své bohatství poctivě a umem a prací zasloužil. Lidi štve neférový přístup k bohatství. V tomto smyslu je dnešní svět podobný tomu před sto lety. Tenkrát velké firmy skupovaly malé. Docházelo ke koncentraci tržní síly do rukou kartelů a oligopolních firem. Často výrazně podporovaných státem. Dnes je to podobné, u nás viz Agrofert, ČEZ. K postupnému rozpadu těchto rigidních struktur začalo docházet právě před sto lety. >>>

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Dnešní ranní glosu volně vážeme na naši víkendovou glosu a dnešní redakční příspěvek na Kurzy.cz "PX začal nový týden růstem, čile se obchodovalo s Monetou".
Kapitálové trhy nabízejí celou řadu aktiv. Akcie, dluhopisy, komodity, nemovitosti, měny a další. Frčí například nemovitosti. Ve víkendové glose jsme věnovali pozornost dluhopisům a dluhům jako takovým. Už dříve jsme psali o investičních nemovitostech. Zmíněný příspěvek na portálu Kurzy.cz se věnoval akciím. A těm se v dnešní glose věnujeme i my. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Ekonomové a opozice straší dluhovými brzdami a pastmi, vláda hýří úsměvy, není problém, prostě to zařídíme, 61% obyvatel Česka se pandemie, pokud se příjmů týká moc nedotkla. Maso bude, zdroje jsou, prostě to zařídíme. Politici před volbami slibují hory doly, opozice varuje, že nejsou peníze a vždycky to nějak dopadlo. Vlády utrácejí a peníze nechybí. Jako by pandemie, útlum turismu a světových ekonomik vůbec nebyly. Strach z další vlny koronaviru nikoho moc neděsí. Jakési déjá vu loňského léta. Loni jsme sázeli v létě na teplo, které covid zničí, letos na očkování - a vládní kompenzace, přeloženo do lidštiny peníze za nic. Život na dluh. Jde tak žít donekonečna?
Zapomeňme na všechny moudré ekonomické poučky, nevšímejme si účelového marketingu vymývání mozků a držme se jednoduché logiky a rozumu. Kardinální otázkou 21. století je DLUH. Všechno se stává být virtuální. Po zrušení zlatého standardu v 70letech minulého století i dluh. Mluvíme o dotacích, grantech, kompenzacích. To všechno je jen žití na dluh Jde tak žít doopravdy navždy, na u nás tak populární věčné časy? >>>

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Globální i tuzemské akcie ve čtvrtek naznačily co můžeme v několika nejbližších burzovních seancích očekávat. Americké trhy oslabily a indexy S&P 500 a NASDAQ sestoupily ze svých maxim. Bezprostřední včerejší pokles způsobila zpráva o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti a nadále investory také pořád straší vývoj epidemické situace. Ta ostatně straší i tuzemské investory. Doma se navíc přidalo i opadnutí napětí z konce června, kdy se po dění okolo Monety a následně O2 čekalo na vývoj ceny akcií ČEZ. Potvrdily pozitivní očekávání. Bylo/je na místě vybrat si oddychový čas. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Američtí investoři včera studovali a ještě studují zápis z červnového zasedání FED. Jeho představitelé sice očekávají pozitivní vývoj, ale myslí si, že v USA ještě nebyl dosažen další podstatný pokrok v hospodářském ožívání. Byť čekají, že pozitivní vývoj bude pokračovat. Takové hodnocení současné situace ovlivní prázdninové obchodování v USA. U nás to bude trochu jinak. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Nacházíme se na začátku ostré fáze prázdnin a v o dva burzovní dny zkráceném týdnu. To není čas pro přijímání důležitých investičních rozhodnutí. Je to ale čas pro racionální rozvažování. Co s investičními penězi v O2 po jeho opuštění tuzemského akciového trhu? Jakou pozici držet vůči ČEZ? Ne, že by se jestřábi své chuti se ČEZ zmocnit vzdali. Situace se však změnila. Stát nutně potřebuje peníze a sebrat mu slepici snášející zlatá vejce nemusí jestřábům, byť z nejvyšších politických kruhů, projít jen tak. Přinejmenším se krádež ČEZ "za bílého dne" oddálí. Zvlášť nyní před volbami. >>>

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Americké akcie ve čtvrtek znovu zpevnily a index S&P 500 posunul své zavírací i absolutní maximum opět výš. Vysvětlení známe. FED dál pumpuje (a pumpovat bude!) dolary do americké ekonomiky. Náladu na trzích podpořila i americká ekonomická data. Dnes investoři už jen čekají na tradiční statistiku z US trhu práce.
Doma také žádné překvapení. Podividendový pokles ČEZ a s ním i indexu PX. Dokonce pod dolní Bollingerovo pásmo. Vcelku potěšil, protože investorům potvrdil: nic se neděje, jedeme dál močálem černým kol bílých skal. Tak proč bychom se netěšili. Jen aby nám Bůh zdraví dal a covid-19 od nás odehnal. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Dnes vstupujeme do prázdninového období. My ho využijeme k popisu a vysvětlení faktorů, které zaručeně ovlivní jevy, které nás čekají. Inflace, zadlužování, nová definice vnitřní hodnoty akcií, nový pohled na růstové a hodnotové akcie, stock picking a další a další. A protože prázdniny jsou teprve před námi, zbývá dost času nové a důležité aspekty investování, které přinesla především doba covidová zevrubně prozkoumat. Budeme se jim věnovat celé prázdniny. Začněme "novou" definicí vnitřní hodnoty akcie. >>>

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Dnes se naposledy obchoduje s akciemi ČEZ s právem na dividendu. Úterý naznačilo, že se odehrává, byť v daleko slabší podobě scénář O2 z minulého a předminulého týdne. Pokles ceny akcií před ex-date. Musíme si na nový scénář rychle zvyknout. Je důsledkem jiné dividendové politiky než jsme byli zvyklí. Investoři dřív než v minulosti přistupují k diskontním kalkulacím/spekulacím a našli v nich zalíbení a cestu zpátky ke kořenům akciového podnikání. Od nynějška se budeme s tímto fenoménem setkávat častěji. V čem spočívá podstata diskontního investování? >>>

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Pražská burza zahájila přelomový týden z každodenní rutiny do prázdnin průměrnou likviditou a v červené nule. Evropa lehce oslabovala. Obavy vzbuzuje růst počtu nově nakažených deltou covidu-19 spojený s varováním WHO. Opět proto výrazně oslabují sektory cestovního ruchu a pohostinství. Straší i poslední makra z Číny.
Doma jsme včera zaznamenali lehký tlak na bankovní sektor a zájem o ČEZ a znovu  o O2. ČEZ dnes bude na VH schvalovat dividendu a O2 čeká na výši nabídky na odkup minorit. Výrazněji se už zase dařilo/daří Avastu. V USA stojí za zmínku Facebook. Výrazně posílil. Jeho tržní hodnota poprvé překonala bilion dolarů. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Emise O2 patří na BCPP mezi opravdu hodnotné emise. Telefonovat se bude pořád. V tomto smyslu je situace podobná akciím Philip Morris (PM). Ale to je tak jediné, co oba tituly spojuje. Přesto je poučné oba tituly srovnávat. PM si investoři cení pro jeho férovost. A co O2? >>>

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Končí další horký, dusný a parný týden. A nemluvíme o počasí. Po zdánlivě nepředvídatelném chování akcií O2 před a po dividendě přišla v úterý na pořad dne mimořádná valná hromada Monety. Včera už PPF psychický nevydržel a O2 oznámilo, že stáhne z burzy akcie O2. Poslední vývoj ceny akcií O2 rázem dostal smysl. V té souvislosti jen připomínáme dřívější, už skoro rok starý text v našem oddílu "Investiční názor" o dividendovém chování O2 před rokem. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Předposlední červnová domácí hádanka, osud Monety, byla včera rozlousknuta. Nebo ne? Akcionáři Monety na MVH neschválili spojení s finančními firmami ze skupiny PPF, když rozhodovali podle tradičního českého receptu. Ani ryba, ani rak. Akcionáři sice souhlasili s nabytím akcií Air Bank a českého a slovenského Home Creditu ze skupiny PPF, ale neprošlo navýšení základního kapitálu Monety. Nová, třetí největší banka na trhu co do počtu klientů zatím nevznikne. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Americké akcie včera výrazně posílily. Sílil především energetický sektor a odvětví, která čeká po oživení ekonomiky růst. Oslabily firmy navázané na kryptoměny. Podle mnohých analytiků ambice akciových trhů ale ještě zdaleka naplněny nebyly. Předpokládá se, viz i naše dřívější texty, že letos ještě přitečou do akcií rekordní sumy. Byť jsou akcie už tak hodně drahé. Podle expertů Bank of America a Glodman Sachs ještě letos nalijí FED, ECB a další centrální banky do akcií rekordní sumy. Doma dnes ale máme jiné starosti. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Není žádným tajemstvím, že spousta Čechů vnímá investování, především díky tradingu, spíš jako adrenalinovou hru než vážnou příležitost k rozmnožování bohatství. Tak se můžeme dívat i na nastávající prázdninové obchodování. Loňské prázdniny s polednovým vyvrcholením v Occupy WallStreet tak ostatně fungovaly. Nejdříve trhy vytáhly do nebeských výšin technologické tituly, aby v závěru léta přenesly pozornost jinam. Především na drobné investory a k firmě GameStop. Co nás čeká letos? >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Dva faktory ovlivnily tento týden americké trhy. (1) FED posunul výhled prvního zvýšení základní úrokové sazby z roku 2024 o rok dřív už na rok 2023. (2) Roste důvěra v silné ekonomické oživení. Na tuzemském akciovém trhu nepříjemně tradiční investory překvapilo před ex-date O2. Podlehlo diskontním spekulacím a ve dnech před čtvrtečním  posledním nákupem akcií s nárokem na dividendu opět padalo. To nebývá až tak obvyklé. >>>

20 DDkreditů  Celý článek

Tweet

FED ponechal podle očekávání úrokové sazby beze změny a do konce roku 2023 počítá s dvojím zvýšením. Pokud se týká nákupu státních dluhopisů zůstává nakupovaný objem na stejných číslech jako dosud - 120 mld USD. Pod tlakem sílícího dolaru oslabovaly komodity včetně ropy a zlata. Významný pokrok v omezení šíření covidu-19 v USA posílil ekonomické ukazatele hospodářské aktivity a trhu práce. Tolik krátce o tom, co důležitého se včera událo ve světě. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Nejdříve se dnes rozhlédněme po světě. Americké akcie v úterý oslabily. Investoři mají obavy z inflace, slabších maloobchodních tržeb a čekají na výstupy z jednání FED. Podobná situace je i v Evropě. I tady je klíčovým motivem k rozhodování investorů zasedání měnového výboru FED a nastavení měnové politiky. Stejně jako ve středu ráno v Asii. Dokáže FED překlenout období, ve kterém by necitlivý postup mohl způsobit rizikovějším aktivům a trhům vážné ztráty, pokud by nedokázal s dostatečným předstihem připravit trh na zahájení posunů úrokových sazeb vzhůru? To je kardinální otázka FED a tohoto týdne. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Ve čtvrtek se bude naposledy obchodovat s akciemi O2 s nárokem na dividendu. Zdá se, s přihlédnutím na výsledky pondělního obchodování s tímto titulem, že diskontní spekulace O2 končí a investoři už mají ve svých scénářích jasno. Zbývají jen ti, kteří se rozhodují na poslední chvíli. Americké akcie včera uzavíraly smíšeně a podobně se dnes rýsuje i obchodování v Asii. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

K napsání dnešní víkendové glosy, tentokrát již v sobotu odpoledne, nás inspiroval článek Julie Hrstkové "Stavebnictví má nožky nahoře a hledá, kdo by ho zachránil" uveřejněný v HN 10.6.2021, i když jsme o stavebnictví vůbec psát nechtěli a nechceme. Redaktorka komentovala nedostatek pracovních sil ve stavebnictví a mínění některých analytiků o něm. Podle nich, napsala, by v době pandemie mohli zaměstnanci v uzavřených podnicích a obchodech místo "polehávání na home officu za peníze daňových poplatníků" jít tahat cihly a maltu za chybějící zahraniční dělníky. Vtipně dodala: škoda, že si uvedený recept tito analytici nevyzkoušeli sami! >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Dnes z trochu jiného, ale přesto ze stejného soudku. Schopnost Čechů porozumět financím a umět s nimi zacházet se opět zhoršuje. Index finanční gramotnosti České bankovní asociace poklesl na 55 bodů. Není se co divit. Pořád se o finanční gramotnosti mluví a nic se pro její zlepšení nedělá. Naopak. Dokud lidem nevysvětlíme, že chtít všechno levně znamená smiřovat se s nekvalitou a pravděpodobnost podfuku se stejně nesníží. Také mýtus soběstačnosti v exportní zemi jakou je Česko je naivita a hloupost a mluvit o ní nemá smysl.
Děti se od finančně negramotných rodičů, ale i učitelů a politiků nic naučit nemohou. Absence finanční gramotnosti v investování je pak už naprostá katastrofa. Byť právě schopnost a umění investovat je pro sílu a potenciál národa tím největším aktivem. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Červen bývá na akciových trzích tradičně slabý. Není ale červen jako červen. Ten letošní bude nejspíš jiný. Začal slibně. Investoři věří, že centrální bankéři ponechají ještě chvíli v běhu stávající rally. Poroste v červnu akciový trh už pět měsíců za sebou v řadě? Budeme svědky nejdelší růstové série za posledních osm let? Investoři věří, že ano. Brzy uvidíme. ECB bude už rozhodovat už dnes a americký FED příští týden. Zachovají centrální bankéři svůj měkký přístup k měnové politice? Pokud ano, dá se stejný postup očekávat i od ČNB? >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Už tři týdny věnujeme velkou pozornost událostem, které mohou/budou mít vliv na prázdninové obchodování na tuzemském akciovém trhu. V těchto dnech se náš letní scénář začíná naplňovat. A nejen to. Funguje. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Investory trápí obavy z inflace. Proto se v pondělí v USA obchodovalo smíšeně. Americká vláda zveřejní zprávu o květnovém vývoji inflace až ve čtvrtek. Nejlépe proto na úvod týdne vyšlo obchodování akciím z indexu NASDAQ. Trh vyčkává a hledá směr. Podobná nálada panuje i v Česku. Proto si obavy z inflace a hlavně její dopady rozeberme podrobněji. >>>

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

"I tahle party jednou skončí", uvedl nedávno známý investor Carl Icahn na Bloomberg Markets svůj názor na kryptoměny a vývoj na akciových trzích. Velmi aktuální téma. Také nás se klienti ptají. Pořád všechny komise, NERV a podobná uskupení hovoří o ekonomických brzdách a jak bude zle a pořád nic. Pandemie končí, rozjedeme se k moři, tak proč pořád strašit lidi. Zase to nějak dopadne. Jako vždycky. Svým způsobem mají pravdu. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Tuzemští investoři znovu objevili ČEZ. To je pro domácí akciový trh dobrá zpráva. My jsme si jí ale pro tuto chvíli všimli z trochu jiného důvodu. Pražská burza a český akciový trh bývají považovány za malé a příliš regionální než aby měly sílu ovlivňovat globální trhy. Není to ale až tak úplně pravda. Tuzemský akciový trh je především dividendově zajímavý, byť mu covid trochu na atraktivitě ubral. Všimněme si dnes ale ještě jiného důležitého aspektu, který neumí český investor dostatečně ocenit. Je jím česká koruna. >>>

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Není to tak dlouho, kdy na přelomu zima/jaro zkušení investoři s údivem sledovali co dokáží drobní investoři když se spojí. Teď jako by se situace opakovala. "Run" na akcie AMC Entertainment (AMC) v úterý zdvojnásobil jejich hodnotu. Drobní akcionáři se opět výrazně připomenuli. Zvýšená aktivita byla znát již od minulého týdne, ale teprve v úterý došlo k eskalaci. Dokonce bylo pozastaveno i obchodování, když akcie AMC přidávaly oproti pondělku i více než 126% a obchodovaly se na rekordu nad 72 USD/akcie. Ani ne před měsícem se obchodovaly i za méně než 9 USD/akcie!
Od nového roku varujeme: "vstanou noví investoři" a budou psát svá pravidla! Naslouchejme jim. Nezavírejme před novými skutečnostmi oči. Nemuselo by se nám to vyplatit! A nemluvíme jen o akciích. >>>

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

V pondělí se v USA ani ve Velké Británii neobchodovalo. A na světových akciových trzích to bylo znát. V úterý se americké trhy teprve probouzely, aby nakonec stejně skončily poblíž pátečních zavíracích hodnot. Dařilo se však energetickým a finančním společnostem, zatímco technologické a zdravotnické firmy ztrácely. Investoři po celém světě od počátku nového měsíce sledují nejnovější statistické údaje a vyhlížejí signály o dalším vývoji inflace. Co zatím vysledovali? >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Skončil květen a investoři si mnou spokojeně ruce. Pražská burza (BCPP) zažila nejlepší květen v historii indexu PX. To je samozřejmě dobrý důvod k dobré náladě. Důvody květnového úspěchu vidíme dva. BCPP (1) doháněla v porovnávání s například USA nebo Německem "otálení" v předcházejících měsících a, možná, (2) byla ovlivněna obnoveným zájmem o český akciový trh. Vzepřela se tuzemskému tradičnímu květnovému nevýraznému až negativnímu obchodování. Od vzniku indexu PX v roce 2006 si dokázala v květnu polepšit pouze 4x a letos navíc rostla o výrazných téměř 5,7%, nejlepší výsledek "všech dob"! Aspoň tolik k ohlédnutí za letošním květnem. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Jaké jsou šance a vyhlídky tuzemského akciového trhu po růstu z února do května v létě 2021? Pohled na tuzemský akciový trh od února do konce května 2021 byl nudný. Na konci května se však situace mění. Jakým směrem?

Tweet

Zaměřme se dnes na období od letošního února do současné doby. Jedná se o období trvalého růstu s výrazným květnovým skokem vzhůru. Částečně ho lze připsat firemním výsledkům 1Q21 a výhledům do konce roku. Investoři v něm řešili nezvyklá dilemata. Na co vsadit, když roste skoro všechno?
Taková situace nese v sobě často opomíjené, o to však důležitější téma. Predikce versus jejich vyhodnocování. Teď je pravý čas se tomuto důležitému tématu věnovat. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Na pražské burze dnes končí zajímavý akciový týden. Především díky dvěma ex-datům, Erste Bank a VIG, a hlavně reakcím tuzemského trhu na ně. VIG se chovala standardně. Erste však naznačila, že ne všechno v budoucnosti musí být nutně standardní, jak jsme byli zvyklí. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Každé ráno se investoři ohlížejí za "večerním" uzavíráním amerických akciových trhů a vzhlížejí k probouzející se Asii. Ta dnešní ranní Asie nic moc a ani včerejší mírný závěrečný růst V USA není žádný zázrak. Přispěly k němu pořád nízké výnosy vládních dluhopisů a komentáře představitelů FED, které zklidňují obavy z inflace. Tedy jen umělé "papírové" povzbuzování. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Erste a VIG se včera poprvé obchodovaly bez práva na dividendu. Moc se však od jejich ex-datů čekat, s ohledem na výše dividend, čekat nedalo. VIG se zachovala vcelku standardně a klesla. Erste klesala jen chvíli ze začátku, ale pak opět zamířila vzhůru a za poslední dny posílila o neuvěřitelných 20%! Nepřímo tak potvrdila slova stratéga společnosti BlackRock Nigela Boltona o tom, že v příštích měsících bude pro úspěch na akciových trzích naprosto zásadní výběr konkrétních akcií. Bude jí i Erste nebo hvězda jen spekulačně zazářila a brzy zase zhasne? >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Americké akcie zahájily včera 21.týden růstem. Zafungoval pokles výnosů dlouhodobých dluhopisů vlády USA. Výnos desetiletých dluhopisů klesl během dne na dvoutýdenní minimum. Důvodem k poklesu bylo vyjádření některých představitelů FED, podle kterého FED bude dál udržovat uvolněnou měnovou politiku. Vyjádření pomohla především technologickým akciím, které na levných penězích výrazně závisí. Tuzemský trh v podstatě stagnoval. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Rychle se blíží konec května. Oživuje okřídlené "všechno v květnu prodej a vrať se až na podzim". Než se definitivně rozhodneme stojí za zvážení několik důležitých faktů. (i) Tuzemský akciový trh není Amerika. Nadhodnocené trhy v USA se řídí jinými pravidly. (ii) Domácí trh má v indexovém portfoliu řadu titulů se silným potenciálem. Aktuálně už nadhodnocených. (iii) Český trh má ambici stát se globálním prázdninovým "černým koněm". >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet