Glosy

  V USA před téměř dvěma hodinami skončila poslední předvolební debata  prezidentských kandidátů usilujících o úřad prezidenta USA na příští volební období. Teď už jsou na pořadu dne, pomineme-li volební mítinky "na poslední chvíli", samotné volby. Budou tentokrát docela důležité i pro tuzemský akciový trh. >>>

15 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Takové a podobné titulky mně docela iritují a čílí. Pořád je v nás ten tak hluboko zažraný socialismus. Copak musíme být pořád jen pod nějakou knutou, rozkazem, příkazem, zákazem? Neumíme se chovat zodpovědně sami?
 V "marketingovém" prostředí chce být každý za kinga. A tak mele, třeba i hlouposti, jen když je vidět. Díky podobným výstupům našich politiků už chápu, proč všechny dosavadní české vlády a ministři v nich o sobě říkali/říkají, že jsou rizikovými manažery. Mají pravdu. Jsou opravdu velkým rizikem pro občany! >>:

Tweet

  Zatímco američtí investoři nadále věnují pozornost hlavně jednání o novém balíku na podporu americké ekonomiky mezi republikány a demokraty má tuzemský akciový trh jiné starosti. Trápí ho důvěra. Nikdo už pomalu nevěří nikomu a ničemu. To je to nejhorší, co se může finančním a kapitálovým trhům přihodit. Odvolávám co jsem slíbil, slibuji co jsem odvolal. Takové to dnes u nás je s covidem. A můžete si za to sami, moji milí poddaní! >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Často, možná až příliš často, zdůrazňujeme dva aspekty spojené s investováním. DŮVĚRU a INVESTIČNÍ ZNALOSTI či spíš neznalosti českých politiků. Ať už byli nebo jsou u moci. O důvěře jsme psali ve včerejší glose. Na investiční neznalost či nedej bože dokonce zlý záměr se zaměříme dnes. Řeč bude o vládou neschváleném návrhu Národním plánu obnovy, dále jen návrhu, který minulý týden předložil premiér EK. A také o budoucnosti akcií bank. >>>

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Politici investování stále nerozumí. Je to patrné i ze včerejšího vládního schvalování rozpočtu na rok 2021. Měli by se podívat na index PX. Akciové trhy a indexy je doprovázející jsou o důvěře. Lidí ve vládu a vlády ve své spoluobčany. Nikoli poddané!
O důvěře, viz dvě poslední zprávy. (1) SMS výzvy hlavní hygieničky ČR k instalaci eRoušky jsou rizikové. (2) Neprověřit chemičku DEZA v případě úniku kyanidu do Bečvy (jen proto, že patří Agrofertu?) byla podle biochemika chyba. >>>

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

  Ve čtvrtek jsme se začali podrobněji věnovat stěžejním faktorům, které aktuálně ovlivňují akciové trhy. Jako první jsme věnovali pozornost politickému vývoji v USA. V pátek jsme zaměřili "technickou" pozornost na covid-19 a tomu jak pandemie ovlivní situaci "The Day After" budeme v brzké době věnovat pozornost v Blogu. Dnes se zaměříme  na fenomén BREXIT. Světe div se, už nikoho moc nezajímá! >>>

35 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Co je zadarmo je špatně. Ten kdo nabízí zprávy a informace zadarmo za ně nepřebírá odpovědnost. Jsou přece zadarmo, nic po nás nechce. Ten kdo přebírá zprávy a informace zadarmo od nich nemůže nic očekávat. Jsou přece zadarmo. Ani sám autor si jich necení. Neváží. Kdyby přece měly nějakou hodnotu tak by měly i nějakou cenu. Jak prosté milý Watsone!

Tweet

Antonín Novotný se zapsal do českých dějin výrokem "Maso bude, soudruzi!" Později ho následoval Vladimír Špidla. "Zdroje budou!" Vynechal jen soudruhy. Jeho slova však byla ve zlaté době bonmotů spíš mediálně zneužita, protože vhodně cílenou a profesionálně zpracovanou marketingovou akcí se dá zesměšnit a zneužít všechno. K dokonalosti, na vyšší level, Novotného slova však dovedl teprve až Andrej Babiš. "Prostě to zařídíme!"  >>>

45 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Ve čtvrtek dopoledne došlo k asi tříhodinovému výpadku webu Dower.cz. Nešlo o problémy s novým platebním systémem DDkredit. Závada byla technického rázu mimo vliv DOWER-D. Přesto se za ni všem naši čtenářům omlouváme.

Tweet

Globální akciové trhy jsou nadále nejisté. Americké kvůli nejistotě spojené s blížícími se prezidentskými volbami a firemními výsledky 3Q 2020 a evropské ještě navíc kvůli zhoršení výhledu pro Německo a samozřejmě kvůli covidu-19. O brexitu nemluvě. Vývoj koronavirové krize sledují s napětím investoři po celém světě. Stejně jako start výsledkové sezóny 3Q 2020 a nejednoznačné prognózy MMF. Zejména pro Evropu nevyznívají vůbec dobře!
Postupně se budeme na Dower.cz podrobněji zabývat všemi zmíněnými faktory. Začneme v USA. Přestože právě dnes začíná summit EU. K němu se vrátíme později. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Ve středu 14.10.2020 jsme definitivně přešli na placenou verzi webu DDkredit. Očekáváme od ní klienty s opravdovým zájmem o investování. Ne proto, že to je módní záležitost o investování mluvit, ale proto, že systematický zájem o investování nás může přivést nejen k lepšímu zabezpečení se na stáří, ale také k vylepšení rodinných rozpočtů. Česká společnost zatím většinově přijala "socialistický" přístup k práci a životu. Ráno vstát, jít do práce, něco málo si spořit a žít více méně ze dne na den. Stát se o mně postará. >>>

Tweet

Ne.  Tuzemský akciový trh sice propadl skepsi. Je to ale jiná skepse než než ta před dvanácti lety při finanční krizi v roce 2008. Tenkrát reagovaly centrální banky pozdě. Tentokrát zareagovaly rychle a bez zbytečných odkladů. >>>

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

V poslední době píšeme stále častěji o rozevírajících se nůžkách mezi USA a Evropou. Stačí porovnat americké akciové indexy s evropskými. Proč dochází k tak razantnímu rozevírání oněch nůžek? Proč do Ameriky odcházejí nejschopnější lidé z Evropy a celého světa a v Evropě zůstávají "úředníci"? O Česku nemluvě. Zakopaný pes tkví v DŮVĚŘE. Lidí ve své vlády a vlád ve své spoluobčany. Nejde však o žádnou vynucenou nebo "fanouškovskou" důvěru. Jde o akceptovanou důvěrou opřenou o kompetentnost a znalost problému na straně jedné a schopnost problémy řešit na straně druhé. Regulace, příkazy a rozkazy nic, natož problémy, neřeší. >>>

Tweet

Rekonstrukce webu Dower.cz finišuje. Když jsme se minulou středu rozhodovali zdali na nějakou dobu web uzavřeme nebo ho budeme rekonstruovat za omezeného provozu rozhodli jsme se pro druhou alternativu. Zdá se, že správně. Návštěvníci naše rozhodnutí kvitovali s porozuměním a poslali nám docela dost připomínek a doporučení. Děkujeme za ně. >>>

Tweet

Čeští politici se rádi odkazují na Winstona Churchilla a jeho odvahu jít proti proudu. Jsou dvě cesty chůze proti proudu. Buď provokativními a urážejícími slovy nebo odvážnými činy. První cestou kráčí čeští politici, vykročit druhou nemají odvahu. A když pak přijde ouvej vymlouvají se a vykřikují: rozvolnění jste chtěli všichni! Kristepane! Churchill byl velkým politikem proto, že se nevymlouval a stály za ním činy. Šel proti proudu, když věděl, že to je nutné. Měl odvahu, žádný politický marketing. >>>

Tweet

O víkendu se uskuteční dokončování rekonstrukce a ladění nové verze webu Dower.cz. V té souvislosti byla ukončena stávající služba Klientský servis a informace z této placené služby nejsou dočasně přístupná. Stejně jako data nové placené služby "DDkredit". V průběhu pondělí budou data opět zpřístupněna a v nastávajícím týdnu dojde ke zprovoznění nové placené služby "DDkredit". Omlouváme se za krátkodobé komplikace a děkujeme za pochopení.

10 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Přesně před 25 lety jsme začali budovat web Dower.cz. Počítačů bylo málo, o noteboocích, tabletech či mobilech nemluvě a spousta lidí netušila co web vůbec je. S přípravou jsme nepospíchali. Ostatně jako dnes. Důkladné přípravě dáváme přednost před rychlostí.
Cílem prvního webu byla efektivnější komunikace s klienty. Nemuseli jsme už x-krát opakovat stejnou informaci. Od té doby se ale časy výrazně změnily. Vyrostla nová generace investorů, zdokonalil se software a na trhy přišla nová, s tou první nesrovnatelná, komunikační technika. Většina investorů je mnohem zkušenější a vzdělanější než jejich předchůdci. Potřebují spíš konzultovat a porovnávat své myšlenky s jinými. Především těm je věnována naše 4 verze webu Dower.cz. >>>

Tweet

Omlouváme se za občasné výpadky na webu Dower.cz. Souvisejí s testováním a laděním nového platebního systému s DDkredity. Děkujeme za pochopení.

Tweet

Tuzemský akciový trh ovlivňuje covid-19 a souvislosti spojené s prezidentskými volbami v USA. Pro nás je důležitější druhá vlna covid-19. Uklidňujícím faktorem může být, že Krajský soud v Plzni rozhodl, že jsme na jaře nebyli ve válce. Stav nouze nemůže být ani v souvislosti s pandemií za válku považován. Epidemie holt z politiků generály neudělá. To je dobrá zpráva.
Stagnace, obavy, nejistota, tápání na pražské burze však pokračují dál. Signály a probouzení bank tu již jsou, ale především veřejné televizní debaty klid nepřináší. Politický marketing a řeči s ním spojené sice potěší a protknou vlastenectvím, nicméně chybějící peníze "nám ni budoucím" nedodají. Kde na vše vzít a nekrást? >>>

Tweet

V současné době máme díky Vaším podnětným připomínkám jasno o nové struktuře našeho webu. Máme už také za sebou podstatnou část technické přípravy a chystáme se ke spuštění nové verze. Současně se zavedením placených kreditů bude zrušen stávající placený servis. S aktuálními předplatiteli jsme se již na přechodu na nový platební systém dohodli. Předpokládáme spuštění nové verze webu Dower.cz do konce měsíce října. Před jejím definitivním spuštěním se ještě jednou obracíme na Vás, naše věrné návštěvníky, s poslední anketou o nové podobě webu. Budete dál navštěvovat placenou verzi webu Dower.cz? Těšíme se na Vaše odpovědi a děkujeme za dosavadní spolupráci.
Aktualizováno po prvních dotazech (7.10.2020, 11:00 hod.): >>>

Tweet

Tuzemský akciový trh v úterý zaznamenal mírné oživení. Probouzely se především banky, ale pozitivní signál vyslal indikátor MACD kromě Komerční banky i k samotnému trhu reprezentovaného indexem PX. Otázkou ovšem zůstává, zdali se opět jedná jen o pozitivní korekci dlouhodobějšího poklesu nebo již o obrat trendu. To se teprve ukáže.
Možná už dnes. Americké akcie totiž ještě včera prudce oslabily poté, co prezident Donald Trump přerušil jednání s demokratickými zákonodárci o novém balíku pomoci na podporu ekonomiky zasažené pandemií covidu-19. Znovu zjitřil situaci, jak se zachová, když volby prohraje a nebude chtít úřad opustit. >>>

Tweet

Tuzemský akciový index PX přešlapuje na místě. A protože nedávno korigovalo z "nebeských" výšin zlato řada investorů se ptá: Bude pokračovat zlatá horečka? Mám se přidat?
A co dnes tolik moderní monetární ekonomie? V podstatě zavedení přímého financování vládních útrat centrální bankou? Vládám se proces kooperace měnové a fiskální politiky líbí. Mohou voličům slíbit a ze státních peněz zaplatit všechno. Tato cesta se líbí a intenzivně ji prosazuje také česká vláda. Hezké, pro voliče přitažlivé - ale nemožné! Poprvé s konkrétními čísly se o této problematice hovořilo v neděli v Otázkách VM v ČT. >>>
 

Tweet

Akciové trhy jsou o důvěře. A o důvěře jsou také volby. Nemoc významného státníka je ale o něčem jiném. O nejistotě. V USA jde o obojí. A obojího se globálnímu i tuzemskému trhu dostává měrou vrchovatou. Navzdory tomu jak jsme skvělí a spokojení s výsledkem prvního kola domácích voleb 2020 to doma moc dobře nevypadá. Česká opozice kuje pikle a americká veřejnost se potácí v nejistotě. Ani ne tak o zdraví prezidenta, jako spíš o osud demokracie.
Česko vnímalo volby do krajských zastupitelství jako referendum o vládě. Na první pohled může být hnutí ANO spokojeno. Alespoň se tak vyjadřuje. Ale... Zabere PR marketing a nebetyčná zahleděnost prezidenta sama do sebe nebo racionalita a pokora? A co my? Určitě nestrkejme hlavu do písku! >>>
 

Tweet

 Ve čtvrtek 30.9. skončil úpis akcií společnosti Česká zbrojovka Group (CZG). Probíhal od 22. 9. Společnost a stávající akcionáři nabízeli dohromady 8,9 až 13 mil. akcií za cenu 290 – 370 Kč/akcie. Zbrojovka by tak měla dosáhnout tržní kapitalizace mezi 10,7 až 13,6 mld. Kč a free float by se měl pohybovat mezi 23 – 35%. Dnes, v pátek 1.10., se akcie CZG budou po prvé obchodovat na hlavním trhu pražské burzy. CZG bude patřit k nejmenším emisím. Přesto bude zajímavou příležitostí pro drobné investory a regionální akciové fondy. >>>

Tweet

Akciové trhy mají rády jasno. Chaos a nejistota jim nesvědčí. Domácí ekonomická a politická scéna připomíná předvečer měnové reformy v první polovině 50tých let, kdy Antonín Zápotocký pronesl svou legendární větu "Naše měna je pevná", aby vzápětí po jejím vyřčení došlo k devastující měnové reformě. Když je opravdu hodně zle lžou už politici zcela bez zábran.
A poučení z oné "slavné" měnové reformy z 50tých let minulého století? Když už politici začínají lhát zcela nepokrytě, začíná téci do bot!  Jediným přijatelným módem chování vládních politiků směrem k obyvatelstvu musí být jasné poselství. Tehdy a tehdy uděláme to a to, proto a proto. >>>

Tweet

Ve středu v 03:00 našeho času resp. v úterý večer místního času začala v Clevelandu v USA první ze tří debat amerických prezidentských kandidátů. republikánského prezidenta Donalda Trumpa a jeho demokratického vyzyvatele Joea Bidena. Nic moc. Chaos a vzájemné ostré výpady.
Duel sice nepřekvapil, ale přesto investorům a akciovým trhům napověděl hodně. Do voleb budou trhy dál přešlapovat na místě. >>>

Tweet

Jak jsme již informovali připravujeme novou koncepci našeho webu Dower.cz.  Děkujeme vám všem, kteří jste se zapojili do naší ankety. Sondujeme v ní vaše názory a získáváme díky vaším odpovědím jasnější představu o jeho nové koncepci. Něco jsme již naznačili i v dnešní víkendové glose. Ještě jednou děkujeme a budeme vděčni za každou další novou inspiraci.

Tweet

Sociální sítě díky politikům a jejich výkřikům vítězí po celém světě Je to dobře? Nejdříve PR průzkumníci zjistí co chtějí lidé slyšet, pak jim to politici slíbí a nakonec udělají často pravý opak. Česká politika se navíc vyznačuje zmatenou komunikací. Často slyšíme od politiků "rozhodnutí", která jim při jejich kompetenci vůbec nepřísluší.

On-line komunikace je sice krásná věc, ale tříbení názorů "z oči v oči" nikdy nenahradí. Co s tím? Nevzdávat se - ani na krátkou dobu! - optimismu. Za žádnou cenu. I kdyby banky či ČEZ padly na nulu! >>>

Tweet

Všechno je dobré, ale nestojí to za nic. Asi tak lze v krátkosti charakterizovat poslední zasedání bankovní rady FED. I když naznačila, že úroky zůstanou po delší dobu beze změn, a že se zlepšil odhad vývoje ekonomiky USA. V srpnu v Jackson Hole však FED oznámil nově zavedené sledování průměrné inflace. Ceny mohou růst rychlejším než 2% tempem. Inflační očekávání hned vyrazila vzhůru. Ale brzy následovalo vystřízlivění a aktuálně již panuje skepse, zda déle snížené úrokové sazby dokáží inflaci nastartovat. FED zklamal. Objemy nakupovaných státních dluhopisů zůstanou beze změny. Inflační očekávání se proto znovu propadla. A jako již tolikrát zareagoval na měnově-politické dění v USA i celý svět. >>>

Tweet

Globální akciové trhy řeší dva velké a minimálně tři o něco málo menší problémy. Super velkým problémem pořád zůstává pandemie covid-19. Očekávání vakcíny jsou naštěstí den ode dne optimističtější. Druhým obrovským problémem je doutnající bankovní skandál. Zatím co ten první má šanci "blbou" náladu na trzích zastavit, druhý otřese základy důvěry. A důvěra je to, na čem je akciové podnikání postaveno
Ve světle blízké budoucnosti nevypadá vývoj globálních akciových trhů špatně. Ano, má dvě odlišná vyústění z nichž jedno musí být přirozeně lepší než druhé, ale na obě jsou trhy a investoři na nich mentálně připraveni. Náprava důsledků covidové pandemie bude sice velmi obtížná, ale jak to tak u akciových trhů bývá přinese i nové příležitosti a právě ony trhy brzy a rychle rozhýbají. Říjen bude o trpělivosti!

Tweet

Pondělí přineslo šokový propad globálních akciových trhů. Svět děsí druhá vlna pandemie. Druhou čelistí akciových kleští je obrovský globální bankovní skandál. Kauza FinCen Files. Ponechme zatím stranou největší světové banky, které jsou do skandálů namočeny. I v Česku se ale legalizují peníze z trestné činnosti.
Není divu, že jsou investoři k smrti vyděšení. Jenomže uzavřít pozice a přesunout se do "nakonec také předraženého zlata" nic neřeší.Nezbývá jim než opět vsadit na vnitřní hodnotu firem. I my proto dál rozlišujme firmy, které přináší hodnotu a které nepřináší nic. Sledujme objemy! >>>

Tweet

Za starého režimu se vyprávěl vtip. Do podniku nastupuje nový ředitel. Starý mu předává funkci a říká, až budeš mít problémy máš v šuplíku tři obálky. Otevři je. Když pak bylo hůř otevřel nový ředitel první. Sveď problémy na své předchůdce. Při větších problémech otevřel druhou. Proveď sebekritiku. A když bylo nejhůř otevřel třetí. Sedni ke stolu a napiš tři vzkazy svému nástupci. Dej je do obálek a ulož do šuplíku.
První obálku náš premiér otevřel už velmi brzy po nástupu do funkce. Včera otevřel druhou. Postupoval ale inovovanou  cestou. Sebekritika ano, ale stejně "to ONI/ON" to všechno zbabrali/zbabral. Byl moc hodný. >>>

Tweet

Zatím řešíme co covid-19 udělá tu s aerolinkami, tu s cestovním ruchem a na opačném konci v souvislosti s hledáním vakcíny s farmaceutickým průmyslem. Hurá sem, hurá tam. Hlubší analýza co pandemie udělá se společností jako takovou však chybí. Chybí analýza souvislostí. O globálních a lokálních vlivech pandemie jsme už psali. Dnes se podíváme dál.
Nový svět žádá něco jiného. Moderní a kvalitní techniku, globální propojení a zdravé a "dýchatelné" prostředí. Nic víc nepotřebuje. Bill Gates ani Steve Jobs v době svých technických zázraků, kterými "měnili svět" určitě netušili, kam svět nasměrují. A my? >>>

Tweet

Řídí-li se stát podle marketérů je všechno skvělé. Každý rozumný dospělý člověk ale ví, že život přináší i černé a chmurné chvilky. Jen malé děti věří, a je to tak dobře, pohádkám. Citlivým indikátorem důvěry a spokojenosti s vládou a způsobem řízení států nejsou fankluby politiků a všechny ty různé "nezávislé" výzkumy spokojenosti občanů, včetně predikce volebních výsledků, ale vývoj kapitálového, potažmo akciového trhu. Prezentují je indexy. V Česku akciový index PX.
Než ho však použijeme pro sondování příštího vývoje české společnosti připomeňme si pár důležitých skutečností. Indexy ovládají globální a lokální faktory. Příkladem prvních je propad indexu PX v půli března. Pandemie. Ještě do prázdnin převládaly globální vlivy. Pak se něco pokazilo. >>>

Tweet

Tak jsme se ve čtvrtek ráno dozvěděli, že vláda ve středu večer znovu přerušila jednání o kurzarbeitu. V návrhu prý zůstávají sporné body a jednání budou dál pokračovat.
Vládní kočkování připomíná dávný vtip o manželství. Dva muži se baví o manželských problémech a jejich řešení. Nemohou se shodnout. Poslouchá je třetí. Problém tkví v tom, že jste se oženili. Kdybyste zůstali svobodní nemuseli jste podobné problémy vůbec řešit. Stejné je to i s kurzarbeitem. >>>

Tweet

Tuzemský akciový trh v červnu a do poloviny července "akčně" stagnoval. Poté se vydal cestou pozvolna klesající stagnace. Po ní kráčí do dneška. Takový vývoj vypovídá o nedůvěře. V budoucnost, ve vývoj společnosti, k vládě. Evokuje nejednotná a často až agresivní řešení. Akciové trhy se v takových dobách vracejí k "jistotám". Jistotou "blanických rytířů" je na tuzemském trhu Philip Morris. Podle tradičního scénáře by měli po dividendách spát. Ale probouzí se a cena akcií Philip Morris roste.
Celosvětový hospodářský růst se nyní vyvíjí podle písmene "K". Rozděluje firmy na ty, které přináší hodnotu a na ty, které nepřináší nic. To je hlavní kritérium budoucího - a ne tak dalekého - vývoje globálních akciových trhů, které samozřejmě platí i pro tuzemský akciový trh. >>>

Tweet

Ve víkendové glose jsme věnovali cílenou pozornost vývoji společnosti a zdůrazňovali, že chceme-li rozumět akciovým trhům, musíme především rozumět tomu, co se děje ve společnosti. Vraťme se v našich úvahách o několik let zpět. Česká ekonomika prožívala boom a ekonomové žasli, proč se boom nepromítá do růstu cen. Do inflace. Teprve až nyní přišel obrat.
Najednou vidíme věci jinak. Lépe si uvědomujeme co je pro život doopravdy potřebné a co ne. Lépe oddělujeme zbytné od nezbytného. Zrno od plev. >>>

Tweet

Starší a ostřílení závodníci Tour de France si stěžují, že je ti mladší neberou tak vážně jako oni brali své předchůdce, nerespektují "nepsaná pravidla" a jdou si jen tvrdě za svým. A vítězí, viz aktuální výsledková listina TdF. Jiný příklad vychází z křesťanství a jeho "miluj bližního svého". Těžké havárka. Pomoci nebo raději neuškodit a mobilem zavolat povolanější? Všechno je dnes jinak a spousta lidí tomu co se ve společnosti děje absolutně nerozumí. Pět roušek plus jeden respirátor. To je pomoc při životnosti jedné roušky dvě hodiny na jeden dva dny. Pokud bychom měli dodržovat pravidla o životnosti a ceně 20 Kč/rouška jakou pomoc senioři dostali? Chceme-li rozumět akciovým trhům, musíme především rozumět tomu, co se děje ve společnosti. >>>

Tweet

Často píšeme o centrálních bankách (CB). Má to svůj smysl. Lépe se budeme orientovat v situaci, kterou žijeme teď. Náplastí na všechny finanční neduhy posledního desetiletí se stal nízký až nulový úrok. Aby ale CB vydělávaly i při nulových úrokových sazbách musely nakonec i ony sáhnout do vod, ve kterých lovit zcela určitě nemají.
Možná půjde příští vývoj cestou písmene "K" a dojde k velkému dělení. Na firmy, potažmo akcie firem, které s sebou nesou hodnotu a na ty, které nenesou nic. Nakonec tak zase přežijí akcie společností s vysokou vnitřní hodnotou. Zase má ten "starý lišák" Buffett pravdu. >>>

Tweet

Na globální akciové trhy se vrací zdravý rozum. To je dobrá zpráva. Další dobrou zprávou také je, že na pomoci státu je závislých daleko méně lidí, než se podle výkřiků politiků zdálo. Podnikatelé si zase uvědomují, že samotné peníze je z krize nedostanou. Firma musí mít především kvalitní produkty nebo služby. Schopní podnikatelé to vědí. To všechno jsou dobré zprávy. A teď nebezpečí. (1) Zázračně nízká nezaměstnanost. (2) Předčasný optimismus manažerů firem. Teprve podzim až ukáže jak tomu bude doopravdy.
Nejdříve si ale zopakujme slova Andrease Treichla z motta našeho webu: "Finanční gramotnost je jedna z nejdůležitějších věcí, aby se lidé nenechali od politiků obalamutit". >>>

Tweet

Akciové trhy aktuálně nabízejí řadu překvapení, ale i návratů ke zdravému rozumu. Na domácí scéně jde především o návrat k tradicím. Vždycky když bylo doma ouvej obrátil se trh k akciím Philip Morris. Tak tomu je i v těchto dnech. Ze zoufalství se investoři obracejí k "jistotám". A takovou Philip Morris zatím je.
Zajímavější je, ale i předvídatelný příběh, který v úterý psaly americké akciové trhy. Konkrétně akcie Tesly. Už dlouho o ní analytici pochybovali. Někteří dokonce psali, že je nejnebezpečnějším titulem Wall Streetu a její nedávné ocenění na téměř 160násobek očekávaných zisků je nesmyslné. A je to tu. >>>

Tweet

Když jsme v prázdninách věnovali pozornost hodnocení tuzemského akciového trhu z nadhledu avizovali jsme, že na velké zamýšlení nezbude po návratu z dovolených moc času a že se zase staneme co by investoři "obětmi" každodenní investiční rutiny. A je to tu!
Včera vyrazila cena akcií PFNonwovens nečekaně a razantně vzhůru. PFNonwovens Holding, majoritní vlastník PFNonwovens oznámil, že dosud v PFNonwovens vlastnil téměř 90% akcií. Teď oznámil, že nakoupil další akcie a navyšuje svůj podíl nad 90% a zahajuje proces vytěsnění. Navrhuje minoritním akcionářům cenu odkupu 719,50 Kč/akcii. Přesto se ale bude podzimní obchodování hrát podle jiných not než jsou noty PFNonwovens. >>>

Tweet

Průvodním jevem obchodování s akciemi ČEZ v posledních dnech byl průběh intradenního obchodování. Dopoledne poměrně velký růst, pak pokles a nakonec v posledních desítkách minut před závěrem prudký propad. To je charakteristická "figura" ovlivňování trhu. Největší sílu v takovém ději má většinový investor nebo investor, který se uchází o převzetí. Je-li většinovým investorem stát může být potenciálním zájemcem investor se státem personálně či zájmově propojený.
To je základní otázka úzce napojená na myšlenkové zázemí. Ono totiž reprezentuje podstatu akciových rozhodnutí a následných dějů. Ekonomické, potažmo hodnotové analýzy, makra a signály technické analýzy, byť s akciovým obchodováním také úzce souvisí jsou jen nástroje. Nástroje jimiž se akciové pole okopává a šlechtí. Hlavní roli ale vždy sehrává myšlenkové zázemí! >>>

Tweet

Naši glosu o cestě šéfa Senátu ČZ na Tchaj-wan jsme spojili na jejím začátku se slovem DŮVĚRA. Průkopnická cesta končí a tak se k důvěře vraťme. Rozhodli se správně všichni ti, kteří cestu s důvěrou spojili?
I druhý střípek tohoto týdne stojí za zaznamenání. Americké akcie prudce klesají! Razantní výprodeje zaznamenaly i akciové trhy v Evropě. Co se děje? Praskají nafouknuté bubliny? Možná. Žádný strom neroste do nebe. Oba střípky, česko-tchajwanský i ten americký o korekci vycházejí ze stejných kořenů. Ze zdravého rozumu! >>>

Tweet

Ptali jsme se v březnu, dubnu co udělá koronoavirus s akciovými trhy? Prázdniny, především srpen, odpověď naznačily. Pandemie coviod-19 vymazala klasické dělení akcií na cyklické, sektorové, regionální a další a nahradila ho jednodušším a přehlednějším dělením na akcie (i) "klasické" hodnotové a (ii) "dočasně" rostoucí.
Ovládnutí trhů, především amerických, technologickými, případně ekologickými tituly má své ratio. Dividendy byly mnoha hodnotovým titulům "dobrovolně" upřeny. Slepice přestaly snášet zlatá vejce. Co investorům zůstalo? Vsadit na "nekonečný" růst růstových titulů. >>>

Tweet

 Stagnace a mírný pokles. Tak vypadá současný tuzemský akciový trh. Jako celek, měřený indexem PX, tak i jednotlivé akciové tituly. Dokonce do tohoto módu přechází už i Avast. K takovému vývoji obecně dochází při postupné ztrátě důvěry. A o důvěře je i současná cesta předsedy Senátu ČR a jeho delegace na Tchaj-wan. Cesta je hodně kontroverzní. Podívejme se tedy i na její negativa.
Závěrem: Věřme i něčemu jinému než jen "chození do práce, chlebu a hrám". Věřme sami sobě!
 

Tweet

V sobotu odletěla na Tchaj-wan delegace Senátu ČR. Cesta budí velmi silné emoce. Oprosťme se od ideologických klišé a položme si otázku: může ovlivnit či dokonce pomoci tuzemskému akciovému trhu?
Senáty bývají v demokratickém světě vnímány jako jakési nejvyšší morální autority. Česko má k otázkám morálky co říci. Ale neříká. Mnichov, Pražské jaro 1968, Listopad 1989. Ten už méně. Asi proto, že tam nebyla ta pověstná osmička na konci letopočtu. Cesta na Tchaj-wan má šanci připomenout nám samým i tuzemskému akciovému trhu slovo DŮVĚRA! A světu, že ještě víme co slovo důvěra znamená. >>>

Tweet

Prázdniny a především druhou polovinu srpna jsme v našich glosách věnovali nadhledu. Na tuzemský akciový trh a na české investiční prostředí vůbec. Ještě nám zbývá podívat se na euro. Emoce vzbudil nedávný komentář jednoho z klíčových zaměstnanců ČNB.
Nejde nám teď o obsah jeho komentáře, ale o jeho dikci. Citát vysokého úředníka je pro českou společnost typický. Absolutní nepochopení pojmů spolupráce a rovnováha. Pořád to české hraní si na vlastním písečku. Viz příklad jiné úřednice, někdejší referentky na MŠ ČR u soudu ve věci dotací. "Nastřelila jsem to zkusmo, aby to nějak vyšlo." >>>

Tweet

Vlády nemohou dát nikomu nic, aniž by to dříve někomu jinému nesebraly. Přerozdělováním se bohatství také nerozmnoží. Vše je o lidech. ODS přišla kdysi dávno s myšlenkou co ministr, to krizový manažer. Následující vládnoucí koalice její myšlenku dál rozvíjely. Tvrzení je sice hloupost, ale veřejnost ji přijala za svou. Díky pandemii covid-19 však máme nyní (konečně) příležitost pochopit, proč je tvrzení "ministr rovná se krizový manažer" naivní.
Český akciový trh není americký! Znovu se na něm začíná hrát o "rodinné stříbro". O ČEZ. Srazit cenu jeho akcií? Pro koho? Koupí si ho, samozřejmě bez jádra, které slouží jen jako šidítko, se státní "výpomocí" například Agrofert? Nebo někdo jiný? >>>

Tweet

V dobách zlatého standardu to měly vlády a centrální banky těžké. Co nebylo kryto zlatem mělo smůlu. Před téměř půlstoletím se situace změnila. Zlatý standard byl zrušen a nekonečný tisk "ničím nekrytých peněz" mohl začít. Nejdříve skromně a opatrně, teď už bez jakýchkoliv skrupulí. Chybí peníze? Žádný problém. Vytiskneme je. Bude líp!
Překvapily nás záplavy? Také žádný problém. Naopak. Z továrních dvorů "vyplavily" všechnu špínu a s ní, bohužel, i toxické odpady, a hned bylo čisto. Peníze nechyběly. Tiskárny se postaraly o nové. Vyhořela památkově chráněná ruina hyzdící město? Oheň budiž pochválen. Nerudův problém "kam s ním" byl vyřešen. Zvláště zvláštním požehnáním bylo zrušení zlatého standardu pro akciové trhy. Nové a nové peníze zvyšují cenu akcií! Ejhle zázrak!  >>>

Tweet