Synergické okénko

Nejlépe se mluví o tom o čem nikdo nic neví. Třešničkou na dortu jsou predikce "moudrých" na sto či tisíc let dopředu. Ten kdo je vyslovuje dobře ví, že nebude muset nikdy nikomu skládat účty a ten kdo se nenaučil a nejspíš ani už nikdy nenaučí spoléhat se sám na sebe má mesiáše, který všechno zařídí za něj. Jak ale užitečně a prakticky naložit s nejbližší budoucností? Zítra, za týden, za rok? Jaké bude zítřejší obchodování na burze cenných papírů v Praze? To je oříšek! Kdo zná ráno před zahájením obchodování odpověď je král.

POUČME SE OD LIDÍ PROBLÉMŮ ZNALÝCH

Jedním z takových je Nassim Nicholas Taleb (1960). Po studiích na univerzitách ve Francii a USA pracoval, mimo jiné, i jako obchodník s cennými papíry, deriváty a investiční poradce. Svou slavnou knihu Černé labutě poprvé vydal v roce 2007 a jen v angličtině se ji prodalo přes 1,5 milionu výtisků a vyšla v téměř třiceti jazycích.

(zveřejněno 29.5.2023)


NA ÚVOD ZÁVĚR

Na závěr dnešního příspěvku odcituji jeden z prvních opčních příspěvků, ve kterých jsem vysvětloval základní možnosti přístupu k prodeji opcí. Děkuji vám, milí čtenáři, za pozornost a těším se na další příležitosti. Budu rád, pokud mi napíšete na email novotny@up-forum.cz své dojmy, názory nebo budete chtít dál dostávat tato zpravodajství.

BUDUJEME SI KAPITÁLOVÉ PŘÍJMY

V posledním volně přístupném příspěvku o opcích si dovolím krátké shrnutí a odbočení. Poslední vývoj politické situace u nás poskytuje nepěkný obrázek budoucnosti. Jsou tu lidé jen od toho, aby jako zaměstnanci pracovali, odváděli daně a ve stáří se plně spolehli na státní penzi?

PRAVIDELNÉ ZPRAVODAJSTVÍ UP WORLD LNG SHIPPING INDEX
(zveřejněno 22.5.2023)


MÍSTO ÚVODU


Na spřátelený web Dower-D přispívám o UPI od září loňského roku. V tomto zpravodajství-synergickém okénku jsme se pak od ledna věnovali opcím. Po úvodních vysvětlení pojmu a mého přístupu k využívání opcí jako nástroje generujícího měsíční příjem jsem se věnoval hlavně konkrétním krokům. Příští komentář bude poslední, který bude volně přístupný.

Věřím, že se mi podařilo představit vám jiný pohled na kapitálové trhy, než je dlouhodobé držení akcií. Pro ty z vás, kteří mají už teď otázku nebo komentář jsem samozřejmě k dispozici už teď na emailu novotny@up-forum.cz .

PRAVIDELNÉ ZPRAVODAJSTVÍ UP WORLD LNG SHIPPING INDEX
(zveřejněno 15.5.2023)


ROZHODNUTÍ O SMĚRU STÁLE NEPADLO

UPI přerušil pokles a přidal 0,73 %. Ve výsledku tento růst povzbudil směřování do strany, ale o směru ještě definitivně nerozhodl. Už je ale na čase! Zužování Bollingerových pásem nemůže trvat věčně a rozhodnutí o dalším směru se blíží.

Pro naše aktuální investiční rozhodování je ale důležité, že v tomto týdnu vyprší květnové opce. Ještě před tím však ohlásí očekávané výsledky Flex LNG (NYSE: FLNG). Ty naznačí, kam se UPI asi obrátí. Zatímco téměř všechny akcie UPI - s výjimkou FLNG – klesají, jediná už třetí týdnem stoupá. A není to žádná menší, než katarský Nakilat (QSE: QGTS).

 

PRAVIDELNÉ ZPRAVODAJSTVÍ UP WORLD LNG SHIPPING INDEX
(zveřejněno 9.5.2023)


ROSTE VOLATILITA

UPI klesal třetí týden v řadě a dostává se k hranici, na které se bude rozhodovat o začátku down trendu. A nebo naopak o up trendu, pokud nastane růst. Tyto hranice jsou od sebe nedaleko, nižší leží na 145 bodech a vyšší na 155 bodech. Pro nás to znamená, že za květen máme opčně hotovo.

Sledování vývoje Flex LNG (NYSE: FLNG), na které máme vypsané covered call opce se strikem 34,75 – za každou jsme obdrželi $100 – bude nyní naší hlavní investiční aktivitou. Ukáže nám konkrétně, jak si námořní přeprava LNG stojí vůči ostatnímu trhu a jak moc ovlivní dividendy kurz akcie během stávající kurzové nejistoty a jaká je naopak cena dividendové jistoty. Paralelu hledejme třeba u českého ČEZ.

PRAVIDELNÉ ZPRAVODAJSTVÍ UP WORLD LNG SHIPPING INDEX
(zveřejněno 2.5.2023)

VÝHLED JE OPTIMISTICKÝ

Druhý pokles UPI už nevypadá jako odpočinek v růstovém trendu, ale přinejmenším jako přešlapování, ne-li začátek poklesu. UPI ztratil 1,77%. Určitou vzpruhou je, že grafy jednotlivých společností nevypadají tak pesimisticky.

Chování trhu rozhodlo o volbě varianty přístupu ke květnovým opcím. V pondělí jsem nejprve vypsal menší část květnových call opcí na Flex LNG (NYSE: FLNG) se strikem $34,75, každou za 100 dolarů. Postupem času jsem se vzdal naděje na růst striku, nebo vyšší prémium a za stejných podmínek doplnil call opce ke všem vlastněným akciím. Tento covered call je zatím vše, co jsem se společnostmi z UPI udělal. FLNG dnes v pondělí ohlásilo zveřejnění výsledků za Q1, které připadne na 16. května.
 

PRAVIDELNÉ ZPRAVODAJSTVÍ UP WORLD LNG SHIPPING INDEX
(zveřejněno 24.4.2023)

KVĚTNOVÉ OPCE JSOU TU

UPI ztratilo 0,87%. Pokles nastal uprostřed mezi Bollingerovými pásmy po silném růstu. Sváří se tak zde dvě možnosti dalšího vývoje. 1) Korekce růstu a 2) konec růstu. V této variantě přechází UPI do stranového "nerůstu", popř. se jedná o začátek poklesu.

Samotná Bollingerova pásma stále směřují mírně vzhůru a navíc už tento týden začnou být oznamovány výsledky společností za první čtvrtletí. Japonské společnosti, jako je např. japonský MOL (TSE: 9104), ale budou ohlašovat výsledky za celý hospodářský rok, který u nich trvá od dubna do března. MOL výsledky ohlásí už 28. dubna. Takže pokračování růstu vidím jako pravděpodobnější.
 

(zveřejněno 17.4.2023)


DVA SCÉNÁŘE PRO KVĚTNOVÉ OPCE

Minulý týden předvedl UPI konečně výrazný růst, hlavně v porovnání s SPX. Zatímco UPI rostl o 3,87 %, SPX přidal jen 0,8 %. Na tento růst by co nevidět měla růstem zareagovat i Bollingerova pásma.

K růstu nejvíc přispěly New Fortress Energy (NASDAQ: NFE), Flex LNG (NYSE: FLNG), Golar LNG (NASDAQ: GLNG) a tři japonské akcie: Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (TSE: 9101), „K“ line (TSE: 9107) a Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104). Byť mám druhou japonskou společnost v portfoliu už dva roky, nabídka opcí resp. dat od mého brokera není taková, abych ji mohl využít – ani po zaplacení dat se nezobrazuje žádný bid/ask. Takže tuto společnost mám pouze pro růst a dividendy do doby, než najdu lepší příležitost. V držení mě podporuje i Buffetovo zaměření na Japonsko. Pro účely obchodování s opcemi ale Japonsko vhodné není. 

(zveřejněno 11.4.2023)


UVAŽUJME UŽ O KVĚTNOVÝCH PŘÍLEŽITOSTECH. JE ČAS.

V celkovém pohledu se optimismus vrátil spolu s růstem, protože UPI rostl o necelé procento. Hodně společností ale předvedlo pokles. Nejlépe současný stav ukazují obě Bollingerova pásma, která jdou do strany. Celkový obrázek je tedy očekávání pokračování růstu, ale se zvýšenou opatrností 

Tomu odpovídá i můj jediný obchod, který jsem minulý týden provedl. Opravdu jsem zůstal u Excelerate Energy (NASDAQ: EE), ale strike cenu vypsané put opce jsem posunul dolů na $19 místo $21 nebo $20. Za každou dubnovou opci jsem obdržel prémium $20. Není to mnoho, ale opce má trvání do 21. dubna a akcie v týdnu rostla a dál se vzdalovala mému striku. Volatilní trh ale může s pozicí snadno zamávat.

(zveřejněno 3.4.2023)


RŮST PŘINÁŠÍ PŘÍLEŽITOSTI

Růst UPI zvolna pokračuje, minulý týden přidal 0,41%. Důležité ale je, že se dvoutýdenním růstem začíná měnit i chování jednotlivých společností. Na trh se vrací optimismus.

Nejvíc je to vidět na Excelerate Energy (NASDAQ: EE), která po ohlášení hospodářských výsledků za Q4-22 vzrostla minulý týden o 16 % a skoro tím vymazala tři klesající týdny. Cena uzavřela na $22,14 a nebude od věci využít vyšší volatility k prodeji dubnové put opce se strikem $21 nebo $20. Ale pozor, je to samozřejmě riskantní obchod, může se stát, že za tuto cenu budeme akcie vlastnit. Proto méně je více a je nutné mít peníze pro nákup z přiřazení na investičním účtu.

(zveřejněno 27.3.2023)


 UPI OPĚT SMĚŘUJE VZHŮRU

UPI opět zamířil VZHŮRU a potvrzuje tím rčení, že trhy se chovají jako na houpačce. Z toho také bude vycházet investiční plán na tento týden.

UPI se ještě před dotykem s BBDown rozhodl růst, ale tak nějak zvláštně. Tento pohyb se dá vykládat jako (1) silný signál růstu – akcie natěšeně vyrazily správným směrem – nebo (2) korekce dalšího poklesu. Jsem k trhům skeptický, takže předpokládám pokračování poklesu jak trhů obecně, tak UPI s nimi.

Zvlášť začátek týdne byl pro akcie UPI úspěšný a prodal jsem covered call opce s hezkým prémiem 70 dolarů na opci s dubnovým vypršením. O den později sice bylo prémium skoro dvojnásobné, ale to je prostě riziko. O den později bylo už zase nižší.

(zveřejněno 20.3.2023)


VYČKEJME KONCE PROPADŮ

UPI – hlavně kvůli dění na trzích – klesá a už je u dolního pásma BBDown. Přesto je pro nás situace zatím dobrá. Nové put opce jsme neprodávali a v pátek vypršely naše call opce, bohužel bezcenné.

O dění na trzích jsem nepsal nadarmo, protože mou tendencí bude vyhnout se otevírání nových put pozic. Vzhledem ke grafu UPI se i prodej covered call opcí může zdát předčasným, ale vzhledem k nižšímu riziku a nejisté budoucnosti je přísun hotovosti možnou volbou.

(zveřejněno 6.3.2023)

UPI ROSTE, MY NĚDĚLÁME NIC


UPI stále roste o zhruba půl procenta týdně, tentokrát se přidal i SPX. Bollingerova pásma UPI se rozšiřují, přesto ale může nastat drobná korekce. Trend je ale stále rostoucí.
 

Veškeré plánované akce jsem už provedl, takže zbývá čas na pozorování trhu a případné otevření ad hoc pozice short put pozice, bude-li stát prémium za to. Opce vyprší už 17. března, takže pravděpodobnější je, že neudělám nic.

 

(zveřejněno 27.2.2023)


DIVIDENDY A OPČNÍ PRÉMIUM

UPI má za sebou další růstový týden. Rozšiřují se i Bollingerova pásma a tím poskytují indexu další prostor. Hůř to vypadá s americkým indexem S&P 500, který výrazně oslabil. To se nás ale týká zatím jen okrajově. Otázkou je, jak jsme využili čas ke generování příjmu.

V minulém příspěvku jsem si nebyl jistý dalším směřováním UPI, respektive nechtělo se mi spoléhat na jeho růst a prodávat put opce. Využil jsem proto zajímavý vývoj akcií Flex LNG (NYSE / OSE: FLNG), které měly před dividendou jeden dolar na akcii (viz minulý příspěvek): jejich cena oscilovala lehce pod 35 dolary. Rozhodl jsem se v úterý tyto akcie nakoupit a zároveň vypsat call opce na nejbližším striku $34.75.