Glosy

Často se teď odvoláváme k módu "korekce, růst, korekce." Mnohým se nelíbí, ale je to tak! Čtvrteční obchodování v USA bylo ukázkou současného chování trhů, když se obrátilo o 180° a z úvodních ztrát udělalo první zisk za poslední tři dny. Proč ten kotrmelec? Nejdříve trhy ovládlo přesvědčení,  že jsou akcie hodně nadhodnocené. Prý se ekonomika po ukončení pandemie rychle zotaví. To signalizuje zotavování trhů ve tvaru písmene "V". Takový vývoj ale experti považují spíš za zbožné přání než za realitu.

Pak ale trhy náhle otočily a přeměnily úvodní včerejší ztráty - díky bankám a FED a pomohla i ropa - v zisky. Tahounem proto tentokrát nebyly technologie, ale do země zadupané banky. Při prostém kopírování amerických akciových trhů však buďme dnes opatrní. Je pátek s tendencí k uzavírání pozic a k poklesům.

Nejdříve k úvahám o nadhodnocených amerických trzích. Četní američtí finanční experti a analytici mají pochybnosti. Jen neví jestli o ekonomice nebo o trzích! Přisadil si i Donald Trump v pořadu Fox News. Nejvíce pozornosti věnoval zmínkám o americkému dolaru a Číně. Řekl, že je dobrý čas mít silný dolar a že je velmi zklamán Čínou. USA prý mají o Číně a koronaviru informace, které "nejsou dobré". Na jeho slova reagovaly i evropské akcie a dostaly se na denní minima.

V čele růstu v USA byly včera akcie Wells Fargo. Posílily o 6,8% díky vyvrácení zprávy o fúzi s Goldman Sachs. Dařilo se i American Express. Jeho akcie přidaly 7,4%! Důvodem byly zprávy o vylepšení bilancí kreditních karet díky vládním stimulům. Cena ropy WTI vyskočila o 8% přes 27 USD/barel.
Díky nafukování bilance centrálních bank investoři také hledají ochranu před možnou inflací. Ta by mohla centrální bankéře brzy a nemile - pokud by nesnížili ve správný okamžik objem současných obřích stimulů! - překvapit.

Z toho všeho vyplývá, že obchodní mód "růst, korekce, růst" bude pokračovat. Jak se v takové situaci investičně rozhodovat?

Napoví nám (1) technická analýza a její nástroje, především indikátory Three Line Break a japonské svíce (candlesticks) a (2) jasnější a stále četnější vyjádření firemních managementů k budoucnosti svých firem. Do této kategorie informací například i poslední vyjádření managementu ČEZ (viz naše včerejší video "Šance akcií ČEZ") k dividendové politice. Souhrn všech těchto informací nám nakonec napoví jak se spekulačně správně rozhodovat.

Pokud se týká včerejší nápovědy k dnešnímu ex-date Philip Morris k dividendám máme z ní smíšené pocity. Spíš to vypadá, že investoři buď sázejí na dlouhodobá portfolia a už směřují své strategie do příštího roku, tak jak jsme o tom nedávno psali, nebo spoléhají na spekulace. Dividendy, zdá se, letos netáhnou. Ostatně jaké, žádné nejsou moc na obzoru vidět, že?
 

Tweet